什么是技术分析？市场分析的方法与基本面分析的差异

什么是技术分析？

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所谓的技术分析是分析过去价格走势并预测未来价格走势的市场价格分析方法。汇兑市场过去的价格走势和未来的价格走势不会一模一样，但可能会出现类似的价格走势。

利用市场此种规律以寻找与过去价格走势类似的模式，这个做法就是技术分析。

此外，外汇交易的图形一般也反映了投资家的心理。分析投资者在什么时间点下单或结算也很重要。

分析类似模式与投资者心理有使用移动平均线与布尔信道 (Bollinger Band)等技术指标的方法。后文将详细解说大多数投资者使用的技术指标。
 

技术分析的原理

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技术分析具有下列3项前提。
 

1.全面涵盖市场的价格走势

市场的价格走势原则上反映了所有市场投资者的意向。在外汇市场上，市场投资者会判断各国中央银行的动向、政治与经济等等的各种状况。

投资者如何根据所判断的结果进行交易，这个过程也反映在价格面上，因此观察最终的结果－价格变动即可掌握市场状况。
 

2.价格变动形成了趋势

价格看似随机地变动，但是原则上反复呈现上涨、下跌、持平的变动。

在技术分析上，思考这个趋势的变化状况可说十分重要。
 

3.历史会重复

价格走势反映着市场投资者的心理。过去几度出现的价格走势变动模式，原则上未来出现的可能性也很高。

即使时代不同，但人类欲望的心理却大部份相同，今后图形很可能也会出现相同的模式。

技术分析就是在寻找过去曾经出现过的模以及者新的模式。

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图形本应由自己找出，但若属于“看不出来“的投资者请利用此「Autochartist」功能。

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什么是基本面分析？

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外汇交易的市场分析除了技术分析外，还有基本面分析。

基本面分析是根据政治动向与经济状况等预测未来价格的一种分析方法。

例如必须关注政策利率或就业统计、GDP等，观察经济的成长率或物价上升率等等。此外，在外汇市场上，每天都会发表各种经济指标或重要人士的发言。关注这些信息，每天多方收集非常重要。

外汇市场上的基本面分析基础
 

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技术分析与基本面分析应关注哪一种分析？

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相信很多人都有个疑问，「我应该关注技术分析还是基本面分析？」，从结论来看，对新手投资者而言技术分析比较方便使用，较有助于市场的分析。

基本面分析必须涵盖各国的经济状况或政治动向等更种信息，对新手投资者而言可能难度较高。

相对地，技术分析只分析价格，信息量并不大。最理想的是使用两者进行市场分析，不过投资新手就建议从技术分析先开始。
 

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技术分析的种类与使用方法

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使用技术分析分析市场时，一般会使用技术指标。所谓的技术指针是指在图形上显示线或图等等。技术指标大分为以下3类。

●趋势类：分析趋势的发生或转换等市场的方向性
●振荡指标类：分析趋势的强弱
●成交额类：根据成立的交易数量分析市场

以下详细解说在外汇交易上使用的代表性技术指标。
 

蜡烛线（K线）

蜡烛线正如其名，是形状类似蜡烛的图形。从1条线可以看出「开盘价」「收盘价」「最低价」「最高价」，只要搭配几条线就能分析趋势或转换点。

因为价格上升所形成的线称做「阳线」，价格下跌形成的线称作「阴线」。由于线图有颜色区分显示，对投资新手来说也是一种方便分析市场状况的图形。

蜡烛线是全球都熟知的图形，也受日本的投资者爱用。

介绍蜡烛线的基本解读方法、使用方法与交易观念
 

支撑线与压力线

压力线又名「阻力线」，支撑线又名「支撑线」。出现压力线时会收在高点，所以可分析为应准备卖出，出现支撑线时会收在低价，因此可分析为可准备买进。

此外，画出的线为水平时称作「水平线」，斜的线也称作「趋势线」。
 

移动平均线

移动平均线被归类为趋势类，是将一定期间的价格平均以后联机画出图形的技术指针。透过移动平均线的方向与角度可一目了然地判断目前的市场状况。

移动平均线的基本解读方法与使用方法，以及交易观念的介绍
 

布尔信道

布尔通道归类为趋势类指针，是以移动平均线为中心，在其上下画出标准偏差通道的一种技术性指标。根据通道的放大与收缩可以分析趋势的方向性。

布尔通道的基本解读方法与使用方法，以及交易观念的介绍
 

一目均衡图

一目均衡图归类为趋势类，是一种在图中标示转折线、基线、先行带A和先行带B、延迟线5条线的技术指标。

价位若超越云区（cloud）可分析市场呈现上升趋势，若低于云区则分析市场呈现下降趋势。

基本上以云区为主，但也可使用其他的线进行各种的交易。详细内容请参考下列文章。

什么是一目均衡图？详细介绍解读的方法与云区的使用方法、设定方法等
 

DMI

DMI归类为趋势类。「+DI」代表上升强度，「-DI」代表下降强度，「ADX」表示趋势的强度，是一种以此3条线分析的技术性指标。

当价格上升，「+DI」与「ADX」就会上升，当价格下滑时，「-DI」与「ADX」会上升。换句话说，当「+DI」与「ADX」上升即可判断为准备买进，当「-DI」与「ADX」上升则可判断为准备卖出。

DMI与ADX的基本解读方法与使用方法，以及交易观念的介绍
 

MACD

MACD为趋势类的指针，是一种显示「MACD」「讯号（signal）」两种线形的技术指标。

MACD由下往上穿越讯号线时称作黄金交叉，可判断视为买进的讯号。相反地，MACD由上往下穿越讯号线时，则称做死亡交叉，是卖出的讯号。

MACD的基本解读方法与使用方法，以及交易观念的介绍
 

RSI

RSI归类为振荡类，是在0％～100％之间显示线形的技术指针。超过70％以上时，判断为位于超买区，可分析为应买进，若低于30％以下则判断位于超卖区，可分析为应卖出。

RSI的基本解读方法与使用方法，以及交易观念的介绍
 

RCI

RCI属于振荡类，是在±100％当中显示线形的一种技术指标。当RCI在+100％附近变动下滑时，可分析为卖出，在-100％附近变动而上升时，可分析为买进。

RCI的基本解读方法与使用方法，以及交易观念的介绍
 

CCI

CCI属于振荡类。一般振荡类指针的线形显示在±100或0％～100％之间进行市场分析。但是CCI没有上限与下限，是以+100％与-100％作为显示水平进行市场分析的一种技术指标。

CCI的基本解读方法与使用方法，以及交易观念的介绍
 

KD随机指标（Stochastic Oscillator，KD）

KD随机指标属于振荡类指标。是在辅助图中显示「％K」与「％D」两条线的一种技术指标。当线形在80％以上变动时可判断为超买，在20％以下变动时可判断为超卖。

KD随机指标的基本解读方法与使用方法，以及交易观念的介绍
 

PSY心理线(Psychological Line)

PSY心理线属于振荡类指标，在0～100％之间显示线形的一种技术指标。

当线形在75％以上变动时可判断出现超买，在25％以下变动时可判断出现超卖。因此，交易策略在75％以上时可进行买进，在25％以下时可进行卖出。

PSY心理线的基本解读方法与使用方法，以及交易观念的介绍
 

威廉指标（Williams %R）

威廉指标（Williams %R）属于振荡类指针，线形显示在-20％与-80％之间。

当线形在-20％以上可判断出现超买，在-80％以下可判断出现超卖。因此交易的策略可订为在-20％以上时卖出，在-80％以下时买进。

威廉指标（Williams %R）的基本解读方法与使用方法，以及交易观念的介绍
 

动量指标（momentum）

动量指标为振荡类指标，是以0％为中心，在其上下描绘线形的一种技术指标。

当线形走在0％以上时，可判断市场的上升力道强劲，当线形走在0％以下时可判断下跌力道强劲。因此交易的策略可订为当线形走在0％以上时就买进，走在0％以下时就卖出。

动量指标的基本解读方法与使用方法，以及交易观念的介绍
 

碎形理论(Fractal Theory)

碎形理论(Fractal Theory)属于趋势类指标，这种技术指标中，在上升高点会标示箭头向上的箭头记号，在价格下行低点标示箭头向下的箭头记号。

高値的记号称作「UP Fractal」，低值的记号称做「DOWN Fractal」在焦点的高値与低值都标上记号，所以可作为划趋势线时的一个参考。

碎形理论的基本解读方法与使用方法，以及交易观念的介绍
 

斐波那契（Fibonacci）

斐波那契（Fibonacci）是意大利数学家「里奥纳多．费波那契（Leonardo Fibonacci）发现的技术指标。这项指标使用世上最美的平衡比率－黄金比率进行市场分析。

费波那契的基本解读方法与使用方法，以及交易观念的介绍
 

TD 序列指标（TD Sequential）

TD 序列指标属于振荡类指标，是以一定规律计算蜡烛线显示数值的一种技术指标。由于这种指针能在早期显现交易讯号，所以可早一步分析趋势的转换。

TD 序列指标的基本解读方法与使用方法，以及交易观念的介绍
 

吊灯止损（Chandelier stop）

吊灯止损不是用于分析进场时机，而是分析卖出时机的一个技术指标。它是根据过去一定期间的价格范围分析停损单（stop loss）水平的方法。

吊灯式追踪停损（Chandelier stop）的基本解读方法与使用方法，以及交易观念的介绍
 

ZigZag（锯齿图）

ZigZag（锯齿图）是在图形波动中自动显示线形的技术指针。由于这个指针是根据特定的规则将高値与低値画线连结，便于分析市场的波动，所以也用在波浪理论（Elliott wave）的分析上。

ZigZag（锯齿图）的基本解读方法与使用方法，以及交易观念的介绍
 

拋物线

拋物线属于振荡类指标，是以SAR（Stop And Reverse）画出示拋物线的一种技术指标，用于分析趋势的转换上。

拋物线的基本解读方法与使用方法，以及交易观念的介绍
 

枢轴点（Pivot Point）

枢轴点（Pivot Point）是计算前一日的价格走势，以枢轴点（Pivot Point）作为中心上下各划3条线的技术指标。枢轴点与支撑线和压力线同样都用来分析市场的转换点上。

枢轴点（Pivot Point）的基本解读方法与使用方法，以及交易观念的介绍
 

点数图（Point and Figure chart）

点数图（Point and Figure chart）是单纯根据价格走势，不看时间与交易额所制作的非时间序列类图表。

在蜡烛线中会显示时间过程中新的线形，但是相对地，只要价格走势没有一定程度的变动，点数图的图形就不会出现变动。

这种图表单纯只分析价格走势，可清楚显示价格的方向性，适合用来分析进场的时机。

点数图（Point and Figure chart）的基本解读方法与使用方法，以及交易观念的介绍
 

成交额类指标

技术分析一般分为趋势类与振荡类。不过若要进一步细分，还有一种称作成交额类。

成交额类的技术分析常用于股票市场与商品期货市场，但是也可用在外汇交易与CFD（差价合约）上。

交额类指标的基本解读方法与使用方法，以及交易观念的介绍
 

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使用技术分析时的注意点

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在外汇交易上，没有胜率100％的交易方法或保证一定有效的技术分析方法。不论使用多么厉害的技术分析方法，交易时还是存在失败的可能。

在进行技术分析尤其须注意「假讯号」的状况。这里所谓的「假讯号」是指价格变动方向与交易讯号相反的现象。

例如在移动平均线出现黄金交叉时进场买进。但是此时价格未必一定上升，当然也存在下跌的可能性。

即使使用技术分析的方法分析市场，但是也可能因为「假讯号」让交易蒙受损失。在外汇交易中并无保证获利的方法或分析技术，因此交易时作好风险控制非常重要。
 

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搭配不同技术分析进行交易的方法

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前面提到，在技术分析可能会出现「假讯号」。接下来介绍如何避免被「假讯号」蒙骗的对策，也就是搭配不同技术分析进行交易的方法。
 

搭配不同技术分析进行交易的方法

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MACD的交易讯号是遇到黄金交叉时买进，遇死亡交叉时卖出。另一方面，RSI的交易讯号是看到在70％以上时可判断为超买，在30％以下时判断为超卖。

比方说，当RSI走在70％以上时，就等候MACD出现死亡交叉，进场挂出卖单。反之，当RSI走在30％以下时，就等候MACD出现黄金交叉进场挂买单。

这样的操作放在实际的图形中会出现什么状况。



上图为美元/日圆(USD/JPY)的日线图。图中出现RSI走在70％以上的超买讯号。然后等待 MACD出现死亡交叉，挂出卖单。

像这样组合不同的技术分析方法即可增加进场时机的根据，降低发生「假讯号」的机率。但是必须记得，即使如此也不保证交易必定获利。