美联储6月降息预期升温 金价奔向历史最高点!下一站2200美元?

在一系列喜忧参半的美国经济数据报告出炉后，投资者们普遍押注美联储将于6月降息，目前，联邦贮藏室和个人储物柜中的一种贵金属的价格——黄金现货价格无限接近历史新高。金价周一升至每盎司2,100美元上方，迅速逼近2,135.39美元的这一去年12月所创下的历史最高点。黄金作为一种传统意义上的避险资产，通常在利率下降和地缘政治动荡时期表现强劲，因此可以理解，黄金正迎来一个“黄金上行时点”。

  当利率下降时，黄金现货价格往往表现良好，全球央行们当前强劲的需求则有助于抵消获利回吐势力。截至发稿，黄金现货价格上涨0.01%，至每盎司2,114.49美元。白银和铂金也有所上涨。

  来自道明证券(TD Securities)的资深大宗商品策略师Ryan McKay表示:“我们仍认为金价可能将继续走高。这在一定程度上是因为相对于美联储降息周期的历史常态，一些自由裁量的宏观交易员对黄金的投资不足。”因此，道明证券大宗商品分析团队预计，一旦美联储开始降息，金价将升至2,300美元或更高。

  金融市场的投资者们通常在美联储降息前开始大量买入黄金，因为黄金和白银等非收益率类型的资产价格往往在低利率环境下表现良好。掉期市场数据显示，近五分之三的利率期货交易员们押注美联储在今年6月份将实施自2020年初以来的首次降息。美联储降息路径的时机和幅度尚未彻底清晰，但对即将降息的更广泛预期，帮助金价自去年12月中旬以来基本守住了每盎司2000美元的这一关键价位。

  与其他风靡全球或者已经过时的投资趋势(从SPACs到加密货币)不同，黄金一直在许多投资者的投资组合中占有一席之地，需求往往随着外部事件而起伏。

  除了关注美联储降息时机，关注黄金这一贵金属的投资者们通常还希望在经济和政治不确定时期持有黄金;即将到来的两极分化的美国总统大选以及乌克兰和加沙地带正在进行的地缘政治冲突明显符合这一要求。更重要的是，来自亚洲各大央行和投资者的强劲实物买盘势力也一直是支撑金价的关键支柱。

  长期以来，黄金资产一直被人们视为经济困难时期的避风港，尤其是在人们担心本国现金安全性的时候。黄金作为一种资产几乎被普遍接受，这使得当政府被限制对其他货币的使用时，黄金就相当于外汇。俄罗斯如今面临西方国家又一轮全面升级的制裁，加上2022年西方国家实施全面制裁以来带来的压力。本国货币流动性持续面临巨大威胁，因此俄罗斯央行以及一些俄罗斯家庭对这一贵金属的需求自俄乌冲突以来日益剧增。

  来自BullionVault的研究主管Adrian Ash表示:“随着俄罗斯和北约方面公开谈论发生直接冲突的可能性以及风险，主权级别的储备管理机构对黄金的竞购趋势肯定将保持强劲势头。”他表示，来自全球各大央行的强劲需求帮助抵消了投资者希望在金价走高时套现的获利了结趋势。

  黄金价格有望继续冲高! 2200美元近在眼前，3000美元也许不是梦

  投资者的强劲买盘反映在黄金交易所交易基金(即黄金ETF)上，机构汇编的数据显示，SPDR 黄金ETF (GLD.US)的持有量在上周五实现了九个交易日中首次出现的每日净流入。在新冠疫情期间，黄金ETF是金价上涨至当时历史新高的最主要推动力，但自2022年以来，更高的利率在很大程度上使得买盘势力逐渐熄火。

  来自盛宝银行(Saxo Bank A/S)的大宗商品策略主管Ole Hansen表示，美元走强等不利因素存在，但全球央行、对冲基金和基金经理们的黄金买盘飙升尤其强劲，他们现在急于重新建立对黄金这一避险资产的看涨押注。

  Hansen称，投资者被迫回到市场做多势力。“多头头寸的重建可能需要几天时间，如果黄金现货价格能够在今日收盘时保持在2088美元上方，我预计届时会有更多买盘势力加盟。”

  CFTC最新数据显示，截至2月27日，对冲基金和基金经理将黄金净多头的仓位比例提高至三周以来的最高位，帮助投资者们对黄金这一避险资产的多头押注从近期的低点附近全面拉回。有着“新债王”称号的冈拉克(Jeffrey Gundlach)此前表示，随着金融市场上投资者的“抢购”行为日益增多，他将优先考虑持有现金和黄金作为投资选择。

  瑞银的贵金属策略师近期在报告中表示：“我们预计金价将因美联储的宽松政策预期而上涨，这也伴随着美元走弱，预计在今年年底将金价达到每盎司2200美元。”“我们认为，在存在大量宏观不确定性和地缘政治风险的环境下，投资者将开始增加对黄金的配置。”

  “我的目标是到2024年底金价达到2500美元，这在很大程度上与经济衰退的力量可能在今年晚些时候开始占据主导地位，并在2024年加剧这一事实有关。”Livermore Partners创始人David Neuhauser表示。“2024年，将是我看到黄金价格突破并达到新高甚至更高的时候。”

  根据花旗集团的分析，金价可能在未来12到18个月内飙升至每盎司3000美元，这一切都取决于三种可能的催化因素。来自花旗集团的北美大宗商品研究主管Aakash Doshi表示，如果全球各大中央银行大幅增加黄金购买，全球出现滞胀或者如果出现深度全球衰退，金价可能将上涨约50%。