XLRE ETF分析评价》Real Estate Select Sector SPDR Fund (SPDR房地产类股ETF

XLRE ETF分析评价》Real Estate Select Sector SPDR Fund (SPDR房地产类股ETF)

2021.03.02

美国ETF分析

本文市场先生介绍(代号:)这档不动产ETF

若对ETF不了解可先阅读：什么是ETF?

XLRE是什么?XLRE ETF基本资料介绍

XLRE是由SPDR公司发行(STATE STREET，美国道富集团)，

这档ETF成立于2015年，是一档REITs ETF，REITs是不动产投资信托，

目前规模22.9亿美元，在各档REITs中并不算很大，但也不算规模小的ETF。

美国规定REITs当年度90%的收益都需配息给股东，因此这类型股票相当受投资人欢迎，具有在牛市期间提供超额收益的能力。

REITs的特性跟股市类似但不完全相同，波动性则比股市再更大一些。

XLRE追踪不动产精选行业指数，这个指数投资S&P500指数中的不动产公司，

并按市值加权，指数包括不动产管理和开发、不动产投资信托基金，但不包括抵押不动产投资信托基金。

XLRE的指数的成分股和其他REITs指数差不多，但权重上略有差异，主要是没有一些中小型的REITs，只持有REITs中的大型股为主。

它的成份股只有30档，相较其他同类ETF成分股有80~90档算比较集中一点。

若对REITs不了解，可先阅读：

不动产投资信托(REITs)是什么?怎么买?投资要注意哪些风险?Real Estate Select Sector SPDR Fund (XLRE)介绍 ETF代号 XLRE ETF全名 Real Estate Select Sector SPDR Fund ETF追踪指数 不动产精选行业指数

(Real Estate Select Sector Index) ETF费用率 0.13% ETF发行时间 2015/10/7 投资标的类型 不动产 配息 无 官网连结 点此 资料最后更新为2020.10 数据请以官网最新信息为准

资料整理：Mr.Market市场先生

XLRE

XLRE总计支出比率0.13%。

和同类型ETF来说，属于费用率较低的一群。

 

XLRE的追踪误差如何?

XLRE是2015年发行的ETF，目前长期数据还不是很多，从官网上的资料来看，

下表3年期报酬追踪误差为0.12%，比费用率0.13%少一些，算是误差小的ETF。

不过近一年追踪误差有放大到0.18%，仍在可接受范围内，相较其他同类REITs ETF来说它属于误差比较小的。 ETF与指数的年化报酬率 ETF/指数 1年 3年 5年 10年 XLRE ETF -7.46% 6.55% – – Real Estate Select Sector Index -7.28% 6.67% 7.91% – 来源：ssga.com 资料日期：2020/11/16 整理：Mr.Market市场先生

XLRE ETF

一档ETF就可以投资美国不动产市场。

内扣费用低。

追踪误差相对同类更低。

XLRE ETF

不动产市场会受许多因素影响，例如利率、就业率、经济因素等，波动较股票大。

比较新，规模中等。

持股相对比较集中，没有涵盖中小型的REITs。

XLRE

XLRE Real Estate Select Sector SPDR Fund (XLRE)成分股与持股比例 代号 全名 产业分类 权重% AMT 美国电塔公司American Tower 特别不动产投资信托Specialized REITs 12.29% PLD 普洛斯公司Prologis 工业不动产投资信托Industrial REITs 9.37% CCI 冠城国际公司Crown Castle International 特别不动产投资信托Specialized REITs 8.60% EQIX Equinix 特别不动产投资信托Specialized REITs 7.39% DLR Digital Realty Trust 特别不动产投资信托Specialized REITs 4.83% SPG 西蒙地产集团Simon Property Group 零售不动产投资信托Retail REITs 4.74% PSA Public Storage 特别不动产投资信托Specialized REITs 4.55% SBAC SBA Communications 特别不动产投资信托Specialized REITs 3.63% WELL Welltower 健康医疗不动产投资信托Health Care REITs 3.62% CBRE 世邦魏理仕集团CBRE Group 不动产服务Real Estate Services 3.25% 资料更新时间：2021.2 整理：Mr.Market市场先生

XLRE的持股和其他如VNQ、IYR一样，由于追踪指数特性类似，因此持股差异不大。

不过因为XLRE只有大型股，没有中小型股，因此前几大不动产公司的表现会对它的影响更大。

XLRE的前10大持股占比约62.27%左右 (其他同类ETF约40%多)，

最大的成分股各为：美国电塔公司American Tower、普洛斯公司Prologis、冠城国际公司Crown Castle International等公司，

最大的持股占比为12.29%。

XLRE ETF最新股价走势

XLRE 图表由TradingView提供

XLRE投资风险报酬走势特性

最大回档风险：约-69%回档以内

XLRE是2015年发行的，这边以同类型中成立最久的IYR来回测风险，

因为这是REITs ETF，可以发现特性跟股市类似但也不完全相同，波动性则会比股市再更大一些。

从回档风险可以看到，2007～2008年为美国房市泡沫化，报酬跌至-69%，

2009年之后报酬开始上升，整体表现和美国大型股差不多，到2020年3月又随着股市一起大跌。

 

由于XLRE的费用率比较低、追踪误差比较小，

因此从它发行后来看，绩效是略为胜过如VNQ、IYR这些比较老牌的REITs ETF。

这可能跟他的指数有关，因为XLRE更加集中在大型REITs公司上，猜测是减少了中小型REITs的流动性与波动过于剧烈的问题。

以下比较XLRE、IYR、VNQ如果拆开来一年一年比较，其实是各自有高有低，

但拉长时间来说目前XLRE的总绩效略为胜过VNQ、IYR。

因为他们实际上追踪指数不同，这样比不一定有意义，但仍可以看出差异。

当然，我们只能说目前为止它表现还不错，后续有待持续观察。

 

XLRE与类似ETF比较

XLRE Real Estate Select Sector SPDR Fund (XLRE)类似ETF标的 代号 费用率 规模

(百亿美元) 追踪指数 VNQ 0.12% 5.7 MSCI US Investable Market Real Estate 25/50 Transition Index IYR 0.42% 0.4 Dow Jones U.S. Real Estate Index SCHH 0.07% 0.4 Dow Jones U.S. Select REIT Index XLRE 0.13% 0.2 Real Estate Select Sector Index USRT 0.08% 0.1 FTSE NAREIT Equity REITS Index FREL 0.084% 0.1 MSCI USA IMI Real Estate Index 资料最后更新为2020.10 数据请以官网最新信息为准 整理：Mr.Market市场先生

XLRE是2015年发行的REITs ETF，而VNQ是规模最大、费用率偏低的不动产ETF，

IYR则是美国第一支发行的REITs ETF。

XLRE ETF的更集中在REITs中的大型股上。

XLRE Real Estate Select Sector SPDR Fund (XLRE)相关ETF 代号 费用率 追踪指数/主要特性 VNQI 0.12% S&P Global ex-U.S. Property Index REET 0.14% FTSE EPRA/NAREIT Global REIT Index 整理：Mr.Market市场先生

不动产相关ETF中的VNQI主要是投资美国以外的市场，以亚太市场为主，

而REET则一半以上投资美国市场，剩下的投资于日本、英国、澳洲等国家的不动产。

市场先生ETF综合评价 – XLRE

(评分最高5★，最低1★，星星只代表程度高低，在分散程度上不一定代表好坏)

ETF费用率：0.13%费用率在同类型不是最低但偏低 ★★★★

ETF追踪误差：误差小 ★★★★★

ETF风险特性：REITs的波动性会较一般股票大 ★★★★

ETF重要性：不动产属于资产配置的一个重要类别，但和股市关联性较高 ★★★★

市场先生综合评价：广泛投资美国不动产的ETF，费用和追踪误差上有优势 ★★★★

总结：谁适合投资XLRE ETF?

XLRE ETF适合对象：想用低费用率来投资美国不动产的人，但更集中在大型REITs上。

XLRE是REITs ETF，追踪S&P500指数中的不动产公司，

一档ETF就能广泛投资于美国不动产公司、不动产投资信托基金，

而0.13%费用率在同类ETF中虽然不是最低，但也属于偏低，

市场先生观察到比较特别一点在于，其他同类REITs ETF即便费用率低，但追踪误差都偏大，

XLRE虽然费用率低，但追踪误差其实是相对小的。

这点另一档SCHH也同样有此优势，不过SCHH绩效在近几年都有落后同类ETF的状况，原因有待查证。

XLRE虽然持股权重上比较集中在大型股，

但也不会有像FREL ETF追踪的FTSE指数，虽然费用低成分股和别人不同的问题。

若是有特别偏好S&P500指数成分股、想投资美国不动产的人，如果可以接受比较近年才推出的ETF，是可以考量的标的之一。

XLRE

目前购买美股ETF有2个管道，分别是国内券商与海外券商，差异比较如下：

国内券商复委托：如何用复委托买进美股ETF?

海外券商比较：美股ETF怎么买?知名美股券商与复委托比较

本文为信息整理与观念教学分享，无任何投资推荐之意，投资必定有风险，投资前务必自行研究分析判断。编辑：Joy 主编：市场先生

额外分享几篇ETF文章：

1.什么是ETF?如何创造6%的报酬率?

2.如何买进ETF?从开户到下单全教学

3.应该用「定期定额投资」还是「单笔投资」?

4.「高内扣费用」与「手续费」如何影响ETF绩效?

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标签: ETF, 房地产, REITs, 不动产, XLRE