一次看懂投资美国最重要4大类美股ETF(大型股、全市场型股、中小型股、产业类股)

在投资美股ETF时，众多的ETF要如何做选择？

在之前的文章中，
有介绍到如何买进美股ETF，以及关于S&P500指数和Nasdaq指数的投资方法，
不过除了这些以外美股还有许多其他重要的ETF目标。

关于美股ETF教学可阅读：

1. ETF新手入门教学懒人包

2. 美股怎么买？开户常用券商比较

3. 美股新手入门教学懒人包

这篇文章市场先生整理在投资美国市场的股票类ETF时，
重要性高且最常会用到的4大类ETF，如果你想开始投资美国市场的股票，
可以先从这些ETF以及它的成分股开始认识：

1. 美国大型股S&P500指数ETF

2. 美国全市场型ETF(大型股+中型股+小型股)

3. 美国中小型股指数ETF

4. 特定产业类型ETF

1. 美国大型股S&P500指数ETF

S&P500指数之所以有足够的代表性，
原因就是因为他几乎涵盖了大多数美国最重要的企业，因此指数有足够的代表性。

通常我们也会拿S&P500的报酬率指数，去和其他所有的商品作比较。

目前有许多加不同的发行商都针对相同指数发行了S&P500的ETF，
在选择上IVV和VOO会比SPY好，理由是不同时代的产物，后期用的追踪技术会比较好。
费用率乍看下有差但已经是小数点二位数以下的差别，
但实际上这几档追踪误差并没有差很多，因此选哪一档对投资成果其实影响不大，5~10年可能总报酬差1%而已。

而后来也有一些变化型的ETF出现，专有名词叫做 smart beta ETF(中文似乎没有比较贴切的翻译)，
smart beta ETF会从美股中根据某些特性偏重于选择其中某些目标，
例如最具代表性的成长型ETF、价值型的ETF，

最初设计出这类smart beta ETF，
目的是为了让投资人有更多攻击型或防御型的选择，
本意都是要你长期持有(不是去猜多头空头)，例如年轻人持有成长型，退休者持有价值型，
而很多投资人报酬之所以低于指数，原因通常都是用这些目标频繁的想猜测抓出高低点。

从下图来看实际状况，
价值型(VTV ETF)在空头市场时并没有特别抗跌，而成长型(VUG ETF)则是在多头市场时表现较好一点，
但无论选哪一种，关键应该都还是要长期持有，而不是频繁进出。

不同类的还有很多，例如股息型、动能型、低波动型等等，
市场先生个人认为其实想投资大型股，只要用上面基本的S&P500 ETF就好，既简单成效又不会差很多。
如果想研究smart beta的目标，
操作前应该先看持股明细与比例，了解这些持股与你的理念是否符合。

2. 美国全市场型ETF(大型股+中型股+小型股)

有些人会认为S&P500这些股票属于大型股，在投资时并没有考虑中型股与小型股，
中小型股在多头市场的表现往往领先于大型股，但空头时也跌的比较多。

全市场型的ETF包含VTI、ITOT、IWV三档，
另外下表里面市场先生多列入了一档是VT，因为以前有些网友有问到关于全球型ETF，
VT这档不只包含美国，也涵盖到全球市场，美国占近6成。

不过近几年美股最强势的情况，其实VT的表现和美股比起来就输比较多。

全市场型ETF的成效，其实和单纯投S&P500差不多

有些人会认为，只投资500只股票太少，因此会想要考虑一次持有更大范围的美股，
但这样做真的有差别吗？

市场先生告诉你答案：其实500档并不少，即使增加到1500档、3000档，结果都并不会差太多。

其实去看成分股比例就知道了，指数的权重编制都是以「市值」作加权方式，根据规模决定一只股票要买多少比例，
这些全市场型的股票ETF中，前500档大型股的重要性依然占了极大的比例(80~85%)，
因此即使多纳入了一两千档小型股票，这些小型股也只占15~20%，
导致最终和S&P500的走势并没有差很多。

3. 美国中小型股指数ETF

中小型股通常的定义，就是「排除了前几百大股票」之后剩下的公司。

先说一点，在美国虽然叫做中小型股，
但其实跟台湾许多企业比起来依然算大型股，
而台湾许多中小型股票放到美国可能都算是微型股或不符上市标准。

通常会投资中小型股，都是看中它在多头市场涨幅比大型股来的强。
前面介绍的VTI或IWM这些全市场型的股票，
由于其中大型股比重过高，虽然也含有中小型股，但比例少有跟没有差不多。
如果想加强其中小型股的比重，
透过买进这些中小型股ETF是比较简单的调整方式。

中小型股的ETF还有一些其他的，
但我觉得不需要知道太多档，看以下几档即可。

拉长时间看，小型股在以前比大型股强很多
但这情况只出现在2008年以前

刚好这几档ETF都是2000年的时候就推出了，因此有较长的历史数据。
从图中可以看到，IJH(S&P中型股)、IJR(S&P小型股)明显较强，IWM罗素3000次之，S&P500大型股指数最弱。

在空头市场中，大型股和中小型股差不多

在数据里面看到比较有趣的是，
传统我们都认为中小型股有大涨大跌的特型，但实际上真的是这样吗？

如果单单从数据中拉出2007年中，那之后3年的数据来看，
其实中小型股和大型股，在空头的年份其实跌幅是一样的。

当然我相信就单一个股而言，小型股的确波动比较大，
但ETF有分散持股的特性，当持有的股票数够多，单一个股的跌幅大的影响也就相对比较小了。

2010年以后即使是多头市场
小型股相对大型股来说，已经看不出明显的优势

显然过往小型股较强的迹象在这段时间并不存在，
在这段时间小型股们的表现和大型股其实是差不多的。

4. 特定产业类型ETF

特定产业类型ETF比较不建议新手操作

特定产业类型的好处在于帮你节省大量的时间，
用小资金就可以快速投资到整个产业。

当然这种类型的投资由于风险比较集中，不见得适合长期买进持有策略。
仅适合有对于该产业熟悉，有额外信息或分析能力的人来操作。

产业型股票没有分散效果
要注意过度集中少数股票的问题

大部分投资特定产业的ETF，都不会太分散，许多ETF总档数是小于100档的。
同产业类型在进行股票分散投资时，可能会有少数大型股占比过高的状况，

换句话说影响整个ETF绩效的其实是其中少数几只股票，
这种影响可能有好有坏，心理要先有所准备。

以下列出的是目前市场中规模较大(较多人持有操作)的产业型股票ETF：

除了上述产业以外，也有很多根据不同更细的产业、或者投资题材主题去分(称为 题材型ETF或 主题型ETF)，
不过概念上都类似，就是分散投资在某一特定属性的股票。

由于各产业题材之间直接做比较可能会造成很多误解，
即使目前图表上看起来某一个产业题材比较强，也不代表它未来一定比较强，
因此这边就不附图表以免误导，这部分就留待未来谈单一产业的文章再来讨论了。

看到这里你可能也会想到，
其实台湾知名的0050ETF其实也只有50只股票，
也有同样过度集中的风险问题(电子股与金融股)。

这些美股ETF要如何买进？

1. 海外的ETF需要透过海外券商买进，
比方说很多人使用的Firstrade。

可阅读：

1. 买美股与ETF常用海外券商推荐

2. 美股ETF》Firstrade注册与开户流程完整教学(图解)

2. 想从台股复委托(手续费大概0.5%比较贵)，就用台股券商的户头即可

可阅读：最新台股股票开户券商推荐

快速总结：

这篇文章帮大家整理了各种美股常用的ETF做为案例，
以下帮大家快速总结一些结论：

1. 美国大型股S&P500：
投资SPY、IVV、VOO结果并不会差太多，至于成长股和价值股并没有特别的必要。

2. 全市场型ETF：
VTI、ITOT、IWV可以直接投资大多数美股，比S&P500更分散，但由于比重关系，成果跟S&P500不会差太多。

市场先生提示：觉得分散更多股票会更好，其实有时候是错觉，S&P500已经很分散了。

3. 中小型股ETF：
IJH、IJR、IWM以前曾经胜过大型股指数，在空头时也没有跌比较多的迹象，但到近几年成果已经跟大型股不会差太多。

4. 产业型ETF：
不建议心手去碰产业型、题材型ETF，ETF的成分股档数比较少时，要留意有过度集中现象，成效会取决于成分股中某几只股票。

ETF常见问题Q&A教学

ETF基本概念

• ETF是什么？ 
• ETF费用有哪些
• ETF的追踪误差是什么？
• ETF折溢价是什么？
• ETF vs. 共同基金
• ETF vs. 指数型基金