iShares Core S038;P Mid-Cap ETF (iShares核心标普中型股指数ETF)

指数投资 2022-06-05 16:31:43

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本文介绍iShares核心标普中型股指数ETF (代号:IJH)这档ETF的分析评价。

若对ETF不了解可先阅读：什么是ETF？

IJH基本数据介绍

IJH是由美国iShares安硕(BlackRock资产管理公司旗下的ETF)发行，这档ETF成立于2000年，成立非常的早，追踪S&P MidCap 400 Index指数，

S&P MidCap 400 Index这个指数包含了美国中型股的表现，可以用来分散美股长期配置的投资风险。指数的名称和S&P500很类似，它指的是规模排序在规模前500大后的企业，从第501~900名，共400只股票组成的指数。

IJH主要的成分股包含Teradyne泰瑞达、Etsy、Catalent、FactSet Research Systems等中型股，成分股总数约400档左右。

所谓中小型股就是「排除了前几百大股票」之后剩下的公司，不过美国的中型股，其实跟许多企业比起来依然算大型股，通常会投资中小型股，都是认为它在多头市场涨幅比大型股来的强。

IJH费用率是0.05%，以2000年成立的ETF来说费用率非常低，不过它并非一开始就费用率低，而是后来随时间不断的调降，降到目前0.05%的数字。

iShares Core S&P Mid-Cap ETF (IJH)介绍
ETF代号	IJH
ETF全名	iShares Core S&P Mid-Cap ETF
ETF追踪指数	标普中型股400指数(S&P MidCap 400 Index)
ETF费用率	0.05%
ETF发行时间	2000/5/22
投资目标类型	中型混合股
投资区域	美国
持股数量	400
前10大持股占比	7.64%
配息	有(季配息)
官网连结	点此

IJH内扣费用(Expense ratio)：0.05%

IJH ETF的内扣费用率(expense ratio 支出比率)为0.05%，没有其他开销支出，和其他几档相同ETF相比，费用率较低。

IJH 内扣费用组成

IJH的追踪误差如何？

从官网上的数据可以看到，IJH长年下来，如下表的5年期，追踪误差为0.06%，误差和费用差不多，属于误差极小的范围。

ETF与指数的年化报酬率
ETF/指数	1年	3年	5年	10年
IJH ETF (%)	-1.19	2.82	7.33	10.26
Benchmark (%)	-1.15	2.87	7.39	10.36

IJH配息频率：季配息(3/6/9/12月)

配息与殖利率都不是评估此ETF评估的重要指标。

IJH ETF优点：

内扣费用低、追踪误差小，是想用低成本投资美国中型股的投资人选择之一。
持股相对分散，不会集中在少数大型股的状况。

IJH ETF缺点：

中型股ETF的成分股较常变动，因为有些持股一但成长太多，就会跑到大型股指数中，从中型股指数移除。同理也会有些大型股衰退后被编入中型股指数。

IJH成分股组成与特性分析

IJH的前15大成分股组成产业与权重数据：

iShares Core S&P Mid-Cap ETF (IJH)成分股与持股比例
代号	全名	产业分类	权重%
TER	Teradyne泰瑞达	信息科技Information Technology	0.87
ETSY	Etsy	非必需消费品Consumer Discretionary	0.87
CTLT	Catalent	医疗保健Health Care	0.84
FDS	FactSet Research Systems	金融Financials	0.79
POOL	Pool Corp	非必需消费品Consumer Discretionary	0.78
TRMB	TRIMBLE天宝导航	信息科技Information Technology	0.76
FICO	FAIR ISAAC	信息科技Information Technology	0.71
GNRC	GENERAC HOLDINGS	工业Industrials	0.68
CGNX	COGNEX康耐视	信息科技Information Technology	0.68
MPWR	芯源系统有限公司	信息科技Information Technology	0.66
RPM	RPM International	材料Materials	0.65
MASI	MASIMO迈心诺公司	医疗保健Health Care	0.63
BRO	BROWN & BROWN	金融Financials	0.63
MOH	莫利纳医疗保健	医疗保健Health Care	0.63
CRL	查尔斯河实验室	医疗保健Health Care	0.63

从持股中可以观察到，大多都属于美国中型股，前10大持股占比约7.64%左右。

最大的成分股各为：Teradyne泰瑞达、Etsy、Catalent、FactSet Research Systems等，最大的持股占比仅0.87%，具有分散投资的作用。

IJH的产业组成：

iShares Core S&P Mid-Cap ETF (IJH)产业组成分布
产业类型	比例%
工业Industrials	16.94
信息科技Information Technology	16.27
非必需消费品Consumer Discretionary	14.8
金融Financials	14.16
医疗保健Health Care	11.1
不动产Real Estate	9.48
材料Materials	6.03
必需消费品Consumer Staples	3.87
公用事业Utilities	3.86
通讯Communication	1.79
能源Energy	1.49

IJH的产业分布中，占最大比例的行业为工业类股，其次是信息科技、非必需消费品、金融、医疗保健等产业。

IJH的产业组成分布相当广泛，并没有集中在某一特定产业的现象，具有分散投资的效果。

IJH投资风险报酬走势特性

最大回调风险：约-50%回调

IJH是2000年成立的ETF，经历了2000-2002年网络泡沫、2008年金融海啸，2000年网络泡沫约有近-30%的回调，而2008年风险有约-50%的回调，这点和S&P500其实差不多。

实际上中型股和大型股的走势非常类似，长期年化报酬误差也在1%以内，在不同时期谁强谁弱并不一定。

IJH 历年还原报酬走势

IJH与类似ETF比较

IJH追踪相同指数ETF：

iShares Core S&P Mid-Cap ETF (IJH)类似ETF目标
代号	费用率	规模(百亿美元)	追踪指数
IJH	0.05%	4.3	S&P MidCap 400 Index
MDY	0.23%	1.4	S&P MidCap 400 Index
VO	0.04%	11.5	CRSP US Mid Cap Index
IWS	0.24%	0.9	Russell Midcap Value index
SCHM	0.04%	0.6	Dow Jones U.S Mid -Cap Total Stock Market Index

这几档ETF都追踪中型股指数，而MDY和IJH追踪指数一样，都是S&P MidCap 400 Index，但IJH的费用率仅0.05%比MDY便宜许多。

另一档费用率低的是VO ETF，不过两者追踪的指数不大一样，成分股略有差异，但意义上都是中型股，报酬/风险特性差异并不大。

以前有写过一篇评论可阅读：投资美国市场最重要的4大类股票型ETF

IJH类似相关ETF：

iShares Core S&P Mid-Cap ETF (IJH)相关ETF
代号	费用率	追踪指数/主要特性
IWS	0.24%	Russell Midcap Value index
IJK	0.24%	S&P MidCap 400 Growth Index
VOE	0.07%	CRSP US Mid Cap Value Index
DON	0.38%	WisdomTree MidCap Dividend index
IVV	0.03%	S&P 500 Index
IJR	0.06%	S&P SmallCap 600 Index

类似Smart Beta ETF：Russell Midcap 中型价值股ETF(IWS)、S&P中型成长股ETF(IJK)、CRSP中型价值股ETF(VOE)，要留意的是近几年成长股很强、价值型ETF表现相对较差。

相关联ETF：这些都是追踪中型股市场，但又分为成长型、价值型，价值型ETF通常投资于每天会被使用的产品，这类股票采取保守长期成长策略，波动率较低。成长型ETF会包括一个核心的投资组合，主要在追求成长值，希望投资时能有超过平均值的回报率，但是通常这类型票会有较大的波动，若是市场不稳定的情况下也可能大跌。

高股利中型股(DON)则是追踪高股息股，其中一部分为房地产投资信托基金，而IVV ETF追踪S&P500指数、IJR则为S&P小型股指数。