上证、深证、沪深指数是什么？中国5大指数介绍，特性、产业分布解析

这边文章市场先生整理关于中国股票市场相关的指数，

指数(index)是掌握整个股市动态最重要的工具，
每个国家或地区都会有不同的指数，
像是我们熟知 有「 加权指数」，
美国则有「标普500指数」、「道琼工业指数」及「那斯达克指数」。

中国市场属于新兴市场区域中占比最大的一块市场，
因为人口众多、上市企业数量也非常的多，因此投资中国的指数种类非常多，

这篇文章市场先生带你快速了解中国的指数分类，
包含中国主要的5大指数有哪些，以及其他一些相关的重要指数，
分为以下几个部分：

1. 中国的指数如何分类？
2. 中国5大指数特性解析
3. 该如何投资像腾讯、阿里巴巴这样的企业？

中国的指数如何分类？

在谈指数前，我们先认识中国的交易所，中国目前有两大交易所，
分别是上海证券交易所（简称上交所）与深圳证券交易所（简称深交所），
交易时间为周一至周五9:30-11:30及13:00-15:00，周六日及国定假日不交易。

中国的上市公司数量很多，光是最常见的A股就有3,000多家上市公司
（A股指的是在上交所及深交所注册上市的公司股票，用人民币进行认购）。

这么多公司如何看的出它们之间的规律跟关系呢？最简单的方式就是进行分类，
目前中国的指数主要分类方式有以下四种：

1. 按规模分类

我们常见到指数后面会接这一串数字，
例如 上证180，这其实是按照规模分类的命名方式，
例如上证50指数就是上交所市值前50名的公司组成，
沪深300指数就是沪深两地市值前300名的公司组成。
但也有少数特殊的编码，例如中证500指数指的是沪深两地市值第301-800的500支股票。

下图是A股最常见的几个重要指数，包含：
上证50、上证综指、深证100、深证成指、沪深300、中证500。

2. 按板块分类

板块分类也是按照上市的标准跟市值来分类，
例如主板、中小板、创业板、风险警示板、新三板等，

每个板块入选的成分股都会有其一套严格的标准，跟规模分类很类似，但标准不仅只有市值，
举例来说，深市创业板股票需符合以下条件。

1. 总股本大于等于3,000万元（人民币）
2. 最近两年连续盈利，且最近两年净利润累计超过1,000万元，且持续增长
3. 或者最近一年盈利，且净利润不少于500万元，最近一年营业收入不少于5,000万元，最近两年营业收入增长率均不低于30%
4. 应当只有一种主营业务

3. 按行业分类

A股行业指数的分类是依据标准普尔跟明晟公司所制定的全球行业分类标准（GICS分类），
总共分为11个产业部门(sectors)、24个产业组(industry group)跟68个子产业(industries)。

11个产业部门分类如下：

1. 基础材料 (原材料)：化学品、金属采矿、纸产品、林产品
2. 非必须消费品 (可选消费)：汽车、服装、休闲、媒体
3. 必须消费品 (主要消费)：日用产品、食品、药品零售
4. 能源：能源设施、冶炼、石油和天然气的开采
5. 金融：银行、金融服务、保险
6. 健康医药 (医疗卫生)：经营型医疗保健服务、医疗产品、药品和生物技术
7. 工业：资本货物、交通、建筑、航空、国防
8. 信息科技 (信息技术)：硬件、软件、通讯设备
9. 电信服务：电信服务和无线通信
10. 公用事业：电力设备和天然气设备
11. 不动产业：不动产买卖、经营

市场先生提示：有些中国用语，与我们常见的用法不同，
例如报酬率在中国更习惯称为收益率，网络在中国会称为互联网，
上面产业分类名称也同样如此，在括号中有注记。

4. 按概念分类

市场上总会有一些比较热门的概念股，而中证指数也会根据热门的概念设计相对应的指数，
例如新能源车、一带一路、白酒、低碳等概念。

目前中证指数的概念指数有好几百个，但是常用的、有指数基金追踪的，则不到100个。

中证指数有限公司(中证指数)是在2005/08由沪深证券交易所共同出资成立，
是具有市场影响力的金融市场指数提供商，目前管理超过5,000个指数。

有兴趣你可以慢慢研究这些指数，以下市场先生介绍5个中国最重要的指数：

中国5大指数特性解析

底下介绍中国规模较大、追踪产品较多的5大指数特性，
可以让你快速知道各指数适合哪些人、成分股、加权方式等信息。

中国5大指数：

• 上证50
• 沪深300
• 深证100
• 中证500
• 创业板指

中国5大指数简介：

1. 上证50指数（SSE 50）

上证50的成分股大多是蓝筹股(意指长期、稳定的大型公司股票)，
稳定性强，较少出现暴涨暴跌的状况，收益也相对稳健，
适合对波动容忍度较低，但想追求长期收益的族群。

• 指数代码：000016
• 编制方式：以上证180指数样本为样本空间，挑选上海证券市场规模大、流动性好的最具代表性的50支证券做为样本
• 指数基日和基点：以2003/12/31为基日，以1,000点为基点
• 加权方式：自由流通市值加权
• 调整频率：每半年调整一次，分别为每年6月和12月的第二个星期五的下一交易日
• 十大权重股：前三名为贵州茅台(13.69%)、招商银行(8.85%)、中国平安(8.17%)

• 行业分布：前三名为金融地产(38.52%)、主要消费(20.35%)、工业(11.6%)

• 指数表现：近5年指数表现如下，5年年化收益为7.29%。

2. 沪深300指数(CSI 300 Index)

沪深300集中了中国A股最核心的300家企业，其地位就如同SP500指数相对于美股。
因此如果想要投资中国A股市场，这支指数是相当具有代表性的，
其特性也是相对稳健，适合追求稳定长期收益的投资者。

• 指数代码：上交所代码：000300，深交所代码：399300
• 编制方式：由上海和深圳证券市场中市值大、流动性好的300支股票组成
• 指数基日和基点：以2004/12/31为基日，以1,000点为基点
• 加权方式：自由流通市值加权
• 调整频率：每半年调整一次，分别为每年6月和12月的第二个星期五的下一交易日
• 成分股列表：前三名为贵州茅台(5.08%)、招商银行(3.28%)、中国平安(3.03%)

• 行业分布：前三名为金融地产(26.35%)、工业(14.99%)、主要消费(13.51%)

• 指数表现：近5年指数表现如下，5年年化收益为7.78%。

3. 深证100指数(SZSE 100 Price Index)

深证100是能够代表深圳最核心、优质资产的指数，主要行业集中在信息技术、工业等，
过去5年的表现也相对其他指数更为出色。
因此若是看好深圳在科技、工业、消费品方面的发展，可以关注这支指数。

• 指数代码：399330
• 编制方式：由深圳证券市场中市值大、流动性好的100支股票组成
• 指数基日和基点：以2002/12/31为基日，以1,000点为基点
• 加权方式：自由流通市值加权
• 调整频率：每半年调整一次，分别为每年6月和12月的第二个星期五的下一交易日
• 成分股列表：十大权重股如下，前三名为宁德时代(7.9%)、五粮液(5.19%)、美的集团(4.02%)

• 行业分布：前三名为信息技术(23.77%)、工业(16.12%)、可选消费(13.74%)

• 指数表现：近5年指数表现如下，5年年化收益为11.69%。

4. 中证500指数 (CSI 500)

中证500是代表中国A股市场中一批中小市值的股票，
这些股票跟蓝筹股比起来，特色是波动较大。在市场下跌时，跌的快又深，
在经济复苏的时候，因为企业营利的弹性更大，因此反弹的力度也会较大。
这支指数适合风险承受度较高，喜欢做区间操作的投资人。

• 指数代码：上交所代码 000905，深交所代码 399905
• 编制方式：由全部A股中剔除沪深300指数成分股及总市值排名前300名的股票后，筛选第301-800名的股票组成，反映中国A股市场中一批中小市值公司的股票价格表现。
• 指数基日和基点：以2004/12/31为基日，以1,000点为基点
• 加权方式：自由流通市值加权
• 调整频率：每半年调整一次，分别为每年6月和12月的第二个星期五的下一交易日
• 十大权重股：前三名为天赐材料(1.14%)、中国宝安(1.11%)、特变电工(0.98%)

• 行业分布：前三名为工业(23.31%)、原材料(22.02%)、信息技术(14.62%)

• 指数表现：近5年指数表现如下，5年年化收益为1.34%。

5. 创业板指数(ChiNext Index)

创业板指数主要聚焦在新兴产业和高新技术产业，
其特色是成长性高、波动性高、流动性强，适合追求高风险、高报酬的投资人。

• 指数代码：399006
• 编制方式：由深圳证券市场创业板中市值大、流动性好的100支股票组成。创业板又称为二板市场，是专门为暂时无法在主板市场上市的创业型企业提供融资和成长空间的证券交易市场。
• 指数基日和基点：以2010/5/31为基日，以1,000点为基点
• 加权方式：自由流通市值加权
• 调整频率：每半年调整一次，分别为每年6月和12月的第二个星期五的下一交易日
• 成分股列表：十大权重股如下，前三名为宁德时代(16.36%)、东方财富(6.59%)、迈瑞医疗(4.41%)

• 行业分布：前三名为工业(30.53%)、医药卫生(27.91%)、信息技术(21.44%)

• 指数表现：近5年指数表现如下，5年年化收益为8.09%。

该如何投资像腾讯、阿里巴巴这样的企业？

看了以上的5大指数会发现，其涵盖的成分股并不包含大家熟悉的中国互联网(网络)企业，
像是腾讯、阿里巴巴、百度等，那是因为这些互联网企业虽然在中国经营，但选择在海外上市，
腾讯在香港上市，阿里巴巴在美国及香港上市，
因此以上交所跟深交所为主的几大指数，并不涵盖这些企业，那么投资人要如何投资呢？

中国互联网50指数

中证指数有发行一个中国互联网50指数，
包含了在海外交易所上市的50家中国互联网企业的股票，
因此想投资这些中国互联网公司，可以观察这个指数的变化，以及透过与这个指数链接的产品。
中国互联网50指数目前的前10大权重股如下，腾讯跟阿里巴巴就占了超过53%的比重。

• 指数名称：中证海外中国互联网50指数
• 简称：中国互联网50指数
• 英文：CSI Overseas China Internet 50 Index
• 英文简称：China Internet 50
• 代码：H30533（人民币）/H30534（美元）
• 编制规则：市值20亿美元以上，注册在中国、超过50%业务收入来自中国，以提供互联网零售、服务、娱乐、软件等产业为主。 (详情)
• 指数基日和基点：以2007/6/29为基日，以1,000点为基点
• 加权方式：自由流通市值加权
• 调整频率：每半年调整一次，分别为每年6月和12月的第二个星期五的下一交易日
• 成分股列表：十大权重股如下，前三名为腾讯控股(28.67%)、阿里巴巴(24.66%)、美团(12.59%)

MSCI China index

MSCI有发行一个 MSCI China index，
总共持有 739支成分股，以持有85%中国股票为主要投资目标，在这85%中，又以大型 A 股和中型 A 股占多数，
涵盖中国 A 股、H 股、B 股、红筹股、P 股的大中盘股代表、和外国上市（例如 ADR）。

• 指数名称：MSCI China index
• 中文：MSCI中国指数
• 编制规则：采用行业别由下至上的方式挑选目标，必需满足在该行业自由流通市值达到85% (详情)
• 加权方式：自由流通市值加权
• 成分股列表：十大权重股如下，前三名为腾讯控股(12.91%)、阿里巴巴(11.54%)、美团(5.07%)

MSCI China A index

MSCI有发行一个 MSCI China A index，
持有在『沪港通』上的投资目标，也就是包含在上海和深圳上市的大中型股。
该指数专为国际投资者，并根据离岸人民币汇率 (CNH) 使用中国 A 股通上市计算。

• 指数名称：MSCI China A index
• 中文：MSCI中国A股指数
• 编制规则：在『沪港通』上的投资目标，也就是包含在上海和深圳上市的大中型股 (详情)
• 加权方式：自由流通市值加权
• 成分股列表：十大权重股如下，前三名为贵州茅台(5.33%)、宁德时代(3.46%)、招商银行(2.59%)

FTSE China 50 index

FTSE有发行一个 FTSE China 50 index，

富时中国 50 指数挑选50文件在香港交易所 (HKEx) 上市的中国股票（H 股、红筹股和 P 股），
要符合规模最大及流动性最强的条件，同时为避免过度集中于任何一只股票，每档成份股有 9%的权重上限。

• 指数名称：FTSE China 50 index
• 中文：富时中国 50 指数
• 编制规则：符合规模最大及流动性最强的条件，每档成份股有 9%的权重上限。(详情)
• 指数基日和基点：以2001/3/16为基日，以5,000点为基点
• 加权方式：自由流通加权
• 调整频率：每季调整一次，分别为每年3月、6月、9月、12月
• 成分股列表：十大权重股如下，前三名为美团(9.65%)、腾讯控股(9.11%)、阿里巴巴(9.01%)

FTSE China A 50 index

FTSE有发行一个 FTSE China A 50 index，

富时中国 50 指数挑选在上海和深圳证券交易所前50文件上市的股票。

• 指数名称：FTSE China 50 index
• 中文：富时中国 A 50 指数
• 编制规则：在上海和深圳证券交易所前50文件上市的股票 (详情)
• 指数基日和基点：以2003/7/21为基日，以5,000点为基点
• 加权方式：自由流通加权
• 调整频率：每季调整一次，分别为每年3月、6月、9月、12月
• 成分股列表：十大权重股如下，前三名为贵州茅台(11.61%)、招商银行(9.12%)、平安保险(6.56%)

快速重点整理：中国5大指数有哪些？

1. 中国目前有两大交易所，分别是上海证券交易所（简称上交所）与深圳证券交易所（简称深交所），由这两大交易所所编制衍生的指数高达数千个。
2. 想认识中国的指数，最知名的5大指数有：上证50、沪深300、深证100、中证500、创业板指
3. 编制指数分类的方式主要有：依规模分类、依板块分类、依行业分类、依概念分类。
4. 中国大型的互联网企业大多在海外上市，因此没包含在这些主要指数内，要投资像腾讯、阿里巴巴等企业，可以透过 中国互联网50指数 去了解这些企业的表现。

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