Vanguard Russell 2000 ETF (Vanguard罗素2000指数ETF)

本文介绍Vanguard Russell 2000 ETF (代号:VTWO)这档ETF

VTWO ETF追踪 罗素2000指数，这是美国重要的中小型股指数之一。

若对ETF不了解可先阅读：什么是ETF？

VTWO基本资料介绍

VTWO是由美国Vanguard公司发行(先锋集团)，这档ETF成立于2010年，追踪Russell 2000指数(罗素2000指数)，Russell 2000指数是Russell 3000指数中，市值最小的2000家公司，这个指数包含了美国小型股的表现，主要用来补充增加小型股的持股比重。对于指数不熟悉，可先阅读：什么是罗素2000指数？

VTWO主要的成分股包含NOVAVAX诺瓦瓦克斯医药公司、PENN NATIONAL GAMING佩恩国民博彩公司、CHURCHILL DOWNS丘吉尔唐斯公司等小型股，美国的中小型股你没听过都是很正常的事，成分股总数为2045档左右。

VTWO内扣费用(Expense ratio)：0.10%

VTWO ETF的内扣费用率(expense ratio 支出比率)为0.10%，没有其他开销支出，和追踪相同指数的ETF相比，费用率较低。

VTWO的追踪误差如何？

从官网上的数据可以看到，VTWO长年下来如下表上的5年期，追踪误差为0.06%，误差相当小，甚至低于费用率一点，以追踪上千档目标来说这是很好的成效。

VTWO配息频率：季配息(3/6/9/12月)

配息与殖利率都不是评估此ETF评估的重要指标。

VTWO ETF优点：

• 内扣费用低、追踪误差小，是想用低成本投资美国小型股的投资人选择之一。
• 持股非常的分散，没有单一股票对它影响巨大。
• 和其他同类ETF相比属于费用与追踪误差较低的一档。

VTWO ETF缺点：

• 其中很强的企业如果成长到市值大到一定规模，就会移出小型股指数，转到其他中大型股指数中，无法继续参与它的成长。

VTWO成分股组成与特性分析

VTWO的前15大成分股组成产业与权重数据：

从持股中可以观察到，大多都属于美国小型股，前10大持股占比约3.36%左右。

和大型股不同，大型股往往大的很极端，但中小型股的规模差距就没有那么大。不过其中最大或最小的一些成分股，也会随着指数的成分股调整而有变动，这点要留意。

最大的成分股各为：NOVAVAX诺瓦瓦克斯医药公司、PENN NATIONAL GAMING佩恩国民博彩公司、CHURCHILL DOWNS丘吉尔唐斯公司等，但这几家公司一但规模成长到一定程度就会移出指数，而中大型股的罗素1000中排名较靠后的股票则会空降移入指数中。

最大的持股占比仅0.43%，具有分散投资的作用。

VTWO的产业组成：

VTWO的产业分布中，占最大比例的行业为金融服务类股，其次是医疗保健、非必需消费品、工业等产业。

VTWO的产业组成分布相当广泛，并没有集中在某一特定产业的现象，具有分散投资的效果。

VTWO投资风险报酬走势特性

最大回调风险：约-50%回调

VTWO是2010年才成立的ETF，这边用小盘股的走势来测回调，经历了2000-2002年网络泡沫约有-30%多的回调、2008年金融海啸则有约-50%的回调，从这边可以发现长期投资会遇到大幅波动的状况，如果你投资时只能承受10%~20%的波动，建议投入股票类资产的资金比重不宜太高。

小型股在2001-2003年网络泡沫时的跌幅有小于大型股，那一阵子表现较佳，但近10多年则是几乎与大型股一致，不再存在小型股效应 (意指小型股有超额报酬的现象近年几乎消失)。

VTWO与类似ETF比较

VTWO追踪相同指数ETF：

IWM、IJR、SCHA都追踪小型股指数，而VTWO和IWM追踪指数一样，

同样都是追踪Russell 2000 Index，VTWO ETF和IWM ETF相比，VTWO费用率比较低，但两者的追踪误差其实差不多，选哪一档差异不大，即使有差异也是小数点二位数以下的差异。

VTWO类似相关ETF：

类似Smart Beta ETF：

Russell 2000成长型ETF(IWO)、Russell 2000价值型ETF(IWN)，是小型股的变形。在2008年以前是价值型表现较好，2008年以后是成长型表现较好，这点跟大型股的表现类似。

CRSP的小型价值股(VBR)、CRSP的小型成长股(VBK)、S&P的小型价值股(IJS)、S&P的小型成长股(IJT)。要留意的是近几年成长股很强、价值型ETF表现相对较差。

市场先生ETF综合评价 – VTWO

(评分最高5★，最低1★，星星只代表程度高低，在分散程度上不一定代表好坏)

• ETF费用率：0.10% 比追踪相同指数的ETF低 ★★★★
• ETF追踪误差：误差极小、流动性佳 ★★★★★
• ETF分散程度：针对小型股市场，个股与产业皆分散 ★★★★
• ETF重要性：小型股重要性不如大型股，但仍是一个相对重要的指数 ★★★
• 市场先生综合评价：重要性中高、费用中低的一档ETF ★★★★

VTWO是2010年才成立，费用率与同类相比较低，追踪的指数以美国小型股票为主，是投资美国小型股的选择之一。

总结：谁适合投资VTWO ETF？

VTWO ETF适合对象：想追踪美股小型股指数的人。

VTWO是一档费用率低、成分股多的ETF，可以让投资人分散风险，适合想用低成本追踪美国小型股的人。VTWO ETF它和IWM ETF从追踪误差上来看差异不大，其实哪一档都可以。