如何分析自己适合的投资商品类型？(股票、ETF、基金、商品)

常见投资商品类型包含股票、ETF、基金、债券、期货、选择权、权证、外汇、房地产等等。

而每一种投资商品，又细分成很多不同的类别，
比方股票有分成成长型股票、价值型股票，基金分为股票型基金、债券型基金等等。
也对应到不同的操作方法。

刚开始学投资的人都会遇到一个问题，
市面上有很多的书籍、课程、专家，
都宣称自己的投资方法是最好的、有好的获利能力或稳定性。

到底该怎么判断和选择？
如果不能每个都试过，对于新手有没有什么好的判断依据？

以下市场先生会告诉你如何做分析：

一张图看懂各种金融商品的特性&需要研究的时间

以下这张图，是市场先生根据自己与身边研究投资朋友们的经验整理出来的图表，
标示各种金融商品之间大致相对的关系，
包含花时间研究投资以及后续持续操作需要的时间与精力负担，以及商品本身特质及稳定性。

当然，这张表主要是帮助一个基础的概念，
实际运作时各种投资商品都有很多不同的操作方式，
让它更费力或更省时、更稳定或潜力更大等不同的变化。

该如何选择？先问自己2个问题：

问题1. 有多少时间来研究投资？包含开始研究以及后续维护与操作

根据自己的时间，会有以下几种选择：

1. 股票是相对最容易入门的工具，也最适合一般人了解
2. ETF和基金则是股票的简化版本，会省下许多时间，等于一次帮你挑好一整个投资组合
3. 债券和房地产门坎比较高，需要较大的资金，也需要较多时间研究
4. 期货、选择权、外汇，比较重视买卖时机点的选择，会需要花比较多的时间研究和执行

新手如果有时间，建议从股票开始研究，
股票属于生产型资产，意思是它本身就能持续产生现金流。

没时间的话则是从ETF或是基金开始，
基金和ETF等于是已经帮你选好一整个投资组合，
就像去餐厅点现成的套餐，你只需要挑选想要的类别即可，不用每档目标自己研究。

非生产型资产(下面会提到)例如外汇、期货、权整等等，
通常只能靠买卖赚价差，通常会建议时间比较有余裕的人再来研究。

比方如果你要上班没办法看盘，就千万不要去学一个要看盘才能操作的方法。

如果有足够时间，可以做单一个股的投资，建立自己的投资组合，

一个完整的投资方法，
你必须知道方法适用的范围、了解为什么买进、靠什么获利、何时开离场。
市场上有很多不同派别的方法，
比方有人专攻价值投资、有人专攻金融股、有人专门做量化分析，
这些方法许多都能获利，前提是你了解的够完整。

问题2. 希望有稳定的投资报酬，还是想要击败市场买低卖高赚价差？

根据希望的报酬与波动性，不同商品会有以下几种状况：

1. 股票认真研究有机会打败市场，或是选择保守的投资可以得到和市场差不多的报酬率。
2. ETF和基金能用最小的力气达到市场报酬率，稳定性比单纯选股高
3. 债券和房地产报酬略低于股市，需求资金大，但相对稳定
4. 期货、选择权、外汇，属于买低卖高，很可能可以倍数大赚，但也可能大赔

各种投资商品有它最基本的报酬率，
例如：股票长期年化报酬率5~10%、债券3%~6%等等。

之前有写一篇文章谈到各种投资商品(股票、债券、房地产、储蓄险、定存)的长期报酬率。
但这些报酬率前提是你以「买进并持有」的方式投资，
并且是持有5~10年的长期年化报酬率。

如果想要超越这个数字，
比方你希望每年获利20%以上，单靠买进持有很难达到，
想有长期的高报酬，
除非有独特的选股能力，或是更准确的判断买进卖出的时机，

当然，这都会让你花费的力气更大，
且买卖时机并不是容易判断的事情，也无法保证绝对成功，
未来的不确定性相对很大，
一但没操作好，报酬可能会远不如买进后什么都不做。

但因为有非常多投资人有频繁买卖的需求，
因此也进而衍伸出一些衍生性商品，例如：期货、差价合约，
他们的买卖交易成本相对比较低，
也容易使用财务杠杆，适合需要频繁买卖的人，
但相对的这些商品也不适合长期持有、操作难度较大。

以下额外谈谈这些商品的特性：

生产型资产适合长期持有，稳定性普遍比较高

生产型资产：持有期间还能持续创造现金流的资产

主要有3种：
1. 股票：企业的获利分享权
2. 债券：国家或企业债权的利息补偿
3. 房地产：取得租赁收入

对应能投资股票和债券的基金及ETF，
等于一次帮你挑选一篮子股票或一篮子债券，
或是房地产证券化的REITs都属于生产型资产。

生产型资产的价值是由未来能创造的现金流来决定，
由于能持续创造价值，只要长期持有资产都能持续向上累积。

生产型资产的风险：获利能力衰退

生产型资产的好处就是持续持有就能得到现金流，
不用考虑过程涨跌价差波动。

但是只要获利能力明确衰退，
企业和房地产未来收到的现金流会减少，
或是如果太严重，甚至债务利息会付不出来，
未来能得到的预期利润就会出现变化。

在投资生产型资产时，
后续也要持续关注获利是否衰退。

有时间研究与操作：

可以从个股开始做研究，分析企业的价值与成长性，
找到长期成长或是获利稳健的目标。

一般人会建议建立一组5~10只股票的投资组合，
时间有余裕可以进一步研究进出场点。

没时间研究与操作：

无论是个股或是产业，要有很深入的了解都很花时间，
这时候你可以选择现成的投资组合，省下挑选目标以及调整配置的时间，
最常见的工具就是ETF和基金。

如果觉得只要符合市场的报酬率，可以选择ETF，
如果希望有专业人士主观判断，可以选择基金为主。

非生产型资产适合短线操作，短期内波动大、适合买卖赚价差

非生产型资产的特征就是没有持续的现金流，
他们的价值通常由当下对未来的供给需求来决定。

1. 期货(指数期货、股票期货、商品期货…)
2. 外汇
3. 权证
4. 选择权

这些商品的特色是你并不会得到长期持有的额外好处，
只能靠买低卖高赚取价差。

这些商品最初被开发出来都是为了「避险」

因此他们的交易成本很低，而且杠杆很有弹性，
让一些大型机构在避险时成本可以降得很低。

权证和选择权，是更特殊的衍生性商品

有很有趣的风险报酬不对称的特性，
属于特殊时机使用的工具，但也有人把它拿来当成执行操作策略的工具。

因为波动极大，例如一天波动50%、500%都有可能，
因此难度比较高，有兴趣可以再研究。

非生产型资产的风险：不知道自己靠什么获利、没控制风险

想要买低卖高，说起来容易做起来难，
很多人看书或听别人讲了一套方法、赚了几次钱就觉得方法长期有效，
但很可能只是好运蒙中而已。
大多数赚价差的高手，
都知道自己为什么能赚到价差、了解价差必然会持续出现的原因，
才有可能长期保持赢多输少或大赚小赔。

除此之外偶然的巨大亏损也是买低卖高的杀手，
因此控制杠杆与风险很重要，
因为只要偶然遇到一次，很可能会赔掉过去10年的累积。

没时间研究与操作：

没时间研究其实就跟赌博没两样，建议不要碰这一类的商品。

有时间研究与操作：

因为这些商品波动范围都远比股市大很多，
除了研究买卖时机点以外，也要注意控制资金与风险，避免一次失误造成巨大亏损。

除此之外尽可能透过统计或量化分析方式了解自己投资方法的特性，
搭配回测验证，不需要用真金白银换取实战经验。

快速总结：投资商品是工具，工具没有好坏之分

最后市场先生还是要谈一个很重要的概念：
投资商品是工具：工具没有好坏之分

工具箱中的工具：螺丝起子、板手、铁锤、老虎钳

如果时间充足，最好尽可能每一种工具都初步有所了解，
了解并不代表你一定要使用，但遇到需要的时机，好工具能帮你更漂亮的解决问题。

各种金融工具主要被应用在帮助不同对象解决不同的问题，
希望你看完这篇，能找到适合自己的工具。