如何区别道琼与小道琼间的差异? 如何投资?
指数投资
2023-10-07 08:50:00
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相信投资人们一定听过大名鼎鼎的美国道琼指数,道琼工业平均指数 (Dow Jones Industrial Average,DJIA) 是由华尔街日报和道琼斯公司创办人 Charles Dow 所创设的股票指数之一,Charles Dow 当时把道琼指数作为测量美股市场上工业构成的发展,是历史最悠久的美国股票指数之一。
而「道琼指数」又与「小道琼」有何差异呢?以下将为投资人详细介绍:
1.道琼指数是什么?
大名鼎鼎的道琼工业平均指数成立于 1896 年,是美国最早的指数,市场又称其为「道琼指数」或「道指」,在 1896 年时,道琼指数成份股仅为 12 档,主要以当代的工业巨头所组成,因道琼指数成立之初美国属于重工业时代,故当时道琼指数常被用来当作美国重工业的景气指标。
而随着时代的演进,道琼指数成份股早已扩容至 30 档,不仅是美国最大或最知名的上市公司,范围甚至涵盖了工业、金融、科技、零售、保险等领域,而也是因为成份股与实体经济具有高度挂钩,故道琼指数一直被当作是美国景气的重要指标。
对于投资的意义上来说,投资道琼指数就等同于同时投资了这 30 间美国巨头,而投资道琼指数的工具,则包括 ETF、共同基金、期货、差价合约 (CFD) 等,其中又以差价合约最具高效率与灵活性。
道琼 30 指数成份股列表 (截至 2021 年 12 月):
序号 | 成份股公司名称 | 股票代码 |
1 | UnitedHealth | UNH |
2 | Goldman Sachs | GS |
3 | Home Depot | HD |
4 | Microsoft | MSFT |
5 | salesforce | CRM |
6 | McDonald's | MCD |
7 | Visa | V |
8 | Honeywell International | HON |
9 | Amgen | AMGN |
10 | Boeing | BA |
11 | Caterpillar | CAT |
12 | 3M | MMM |
13 | Walt Disney | DIS |
14 | Johnson & Johnson | JNJ |
15 | NIKE | NKE |
16 | American Express | AXP |
17 | Travelers | TRV |
18 | JPMorgan Chase | JPM |
19 | Apple | AAPL |
20 | Walmart | WMT |
21 | Procter & Gamble | PG |
22 | IBM | IBM |
23 | Chevron | CVX |
24 | Merck | MRK |
25 | Dow | DOW |
26 | Cisco | CSCO |
27 | Coca-Cola | KO |
28 | Verizon | VZ |
29 | Intel | INTC |
30 | Walgreens | WBA |
2.市场常听到的小道琼,又是什么?
小道琼是道琼指数的「期货」商品,全名为「迷你道琼指数期货」,代号为 YM。
和多数 ETF 追踪的道琼指数不太一样,小道琼交易的是道琼指数本身,是属于典型的衍生性金融商品。
芝加哥期货交易所的小道琼交易信息 (截至 2021 年 12 月)
商品 | 小道琼 |
代码 | YM |
交易所 | CBOT(芝加哥期货交易所) |
交易时间 | 06:00 -次日05:00 |
合约规格 | 指数x 5美元 |
最小跳动点 | 1点 |
最小跳动值 | 5美元 |
可交易月份 | 4个季月 (3、6、9、12) |
交割方式 | 现金交割 |
如何投资道琼?差价合约是有用工具
市场上投资道琼指数的方式,多以 ETF 或共同基金为主,而投资小道琼则是期货商品。近年也出现了微型道琼(MYM)的商品,与小道琼相比门坎更低、杠杆更低,所以风险跟报酬也更低。
但事实上市场上还有一项更有效率的工具,可以仅使用小额资金,就可以轻松对道琼指数进行投资,那就是「差价合约 (CFD)」
差价合约 (CFD) 是投资道琼指数,具有高效率且灵活的工具,因差价合约除了不需要实物交割之外,更具有下列四大特性:
1.杠杆特性:投资人可透过放大倍数的额度进行差价契约交易,仅需支付一部份保证金即可参与市场的涨跌。
2.双向交易:做多做空皆可轻松交易,不论市场涨或跌,皆可操作,且不若股票市场对于做空方向常有不同条件的限制。
3.契约规格弹性:差价契约商品最小交易单位为0.01手,投资人可依据资金量或交易方式自行调配。
4.多重收益:投资人除了可透过买低、卖高赚取价差之外,亦有机会赚取隔夜利息。
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