何为道琼工业指数？如何使用小额资金参与投资？

指数投资 2023-10-07 08:55:08

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何为道琼指数？

道琼工业平均指数 (Dow Jones Industrial Average，DJIA) 是由华尔街日报和道琼斯公司创办人 Charles Dow 所创设的股票指数之一，Charles Dow 把这个指数作为测量美股市场上工业构成的发展，是历史最悠久的美国股票指数之一。

道琼指数成份股共有 30 档，皆是美国最大或最知名的上市公司，范围涵盖了工业、金融、科技、零售、保险等领域，而也是因为成份股与实体经济具有高度挂钩，故道琼指数一直被当作是美国景气的重要指标。

道琼指数权重表 (截至 2021 年 9 月)

道琼指数的计算方式为「价格加权」，这与 S&P 500、Nasdaq 指数、费城半导体指数等其他重要指数的「市值加权」计算方式不同，道琼指数的权重占比，主要是看成份股公司的股价，股价越高、则占道琼指数的权重越大。

道琼 30 指数总结：

计算方法	价格加权
创立时间	1885年2月16日
成分股数量	30
代表成分股	联合健康、高盛、家得宝、微软、Salesforce、麦当劳

道琼指数所选的成份股，都是在各领域中最具代表性之公司，故公司的股价表现也受到全球市场所瞩目，为了保持这一特点，编制道琼指数的道琼斯公司也会对道琼指数予以调整，用具有活力且更具代表性之公司去替代失去代表性的之公司。

自 1928 年以来，道琼指数就已有 30 次的成份股更动纪录，几乎每两年就有一间新公司加入道琼指数、并替代掉老公司的股票。

虽然道琼指数全名为道琼工业平均指数，但由于时代更迭，道琼成份股也早已不是当年仅着重在工业类股、制造业类股之上，现今早已扩大纳入科技、金融、零售等类股之公司，故「工业」二字事实上只存在历史意义，并不具备实质意义。

例如道琼指数最初纳入的 12 档成份股也早已被除名，如美国皮草公司 (United States Leather Company) 破产遭到除名、也有如通用电气 (GE) 因经营不善而导致股价大跌、市值缩减而遭到除名。

道琼 30 指数成份股列表 (截至 2021 年 9 月)

序号	成份股公司名称	股票代码	权重
1	UnitedHealth	UNH	7.80%
2	Goldman Sachs	GS	7.61%
3	Home Depot	HD	6.23%
4	Microsoft	MSFT	5.64%
5	salesforce	CRM	4.93%
6	McDonald's	MCD	4.48%
7	Visa	V	4.30%
8	Honeywell International	HON	4.21%
9	Amgen	AMGN	4.15%
10	Boeing	BA	3.97%
11	Caterpillar	CAT	3.88%
12	3M	MMM	3.53%
13	Walt Disney	DIS	3.47%
14	Johnson & Johnson	JNJ	3.23%
15	NIKE	NKE	3.01%
16	American Express	AXP	2.98%
17	Travelers	TRV	2.98%
18	JPMorgan Chase	JPM	2.97%
19	Apple	AAPL	2.91%
20	Walmart	WMT	2.77%
21	Procter & Gamble	PG	2.71%
22	IBM	IBM	2.60%
23	Chevron	CVX	1.81%
24	Merck	MRK	1.41%
25	Dow	DOW	1.14%
26	Cisco	CSCO	1.10%
27	Coca-Cola	KO	1.06%
28	Verizon	VZ	1.03%
29	Intel	INTC	1.00%
30	Walgreens	WBA	0.96%

道琼指数遭市场批评的二大争议点：

1.价格加权算法过度着重高价股影响力。

市场多有批评，道琼指数的价格加权计算方式，容易使得高价股的影响力远远大于低价股，因此即使公司市值是相近的，低价股涨 10% 也不一定能弥补高价股的跌 1%。

2.道琼指数的成份股太少。

市场亦多有批评，道琼指数 30 档成份股并无法全面代表美国股市，一、两档高价成份股的下跌，就很可能会导致整体指数重挫，故在观察美国景气表现时，建议将 S&P 500 同时纳入观察。

想投资各领域最具代表性的 30 档公司，要如何参与道琼指数？

参与投资道琼指数的方法之一，即是利用价差合约 (CFD)，因 CFD 可以让投资人用少许资金即可参与市场，透过杠杆的方式，只要支付些许比例的保证金便能参与市场行情，在预期目标资产价格上涨时，可以选择持有多头 CFD 部位，预期目标资产下跌时，则可持有空头部位，多空操作相当方便。

另外，由于现货市场有交易时间的限制，以股票为例，在未开盘期间部位无法更动，若盘后出现风险而大幅下挫，最多利用期货或选择权避险，而 CFD 基本上可以 24 小时交易，投资人能针对盘后风险实时作出反应。

而在进行 CFD 交易时，最重要的就是要挑选适当的 CFD 交易商，故以下是三大必要考虑。

1.具有一定规模的交易商，以减少交易商端的纷争。
2.全球主要监管机构监管，安全性高才能充分的保护投资人。
3.资金安全、出入金方便，保障出金服务。

全球领先的差价合约经纪商OANDA，即有提供道琼指数的 CFD 交易，且公司历史成立超过 25 年，并在全球共拥有 6 张监管牌照：

1.英国金融行为监管局。
2.美国商品期货交易委员会。
3.加拿大投资业监管机构。
4.澳洲证券和投资委员会。
5.日本金融厅。
6.新加坡金融管理局。

OANDA 拥有的 6 张牌照中，又以英国 FCA、美国 CFTC、日本 FSA 最难取得，因为 FCA、CFTC、FSA 是全球知名严格的金融监管机构，是属于交易商的「顶级牌照」。

除此之外，OANDA交易帐户还有以下优势：