黄金ETF是什么？最完整的黄金ETF投资教学

ETF投资 2022-05-18 21:00:44

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因为黄金有避险的特性，因此很多人都喜欢买黄金，用来规避恶性通货膨胀发生时，本国货币购买力下降的风险；也因为黄金具有与其他资产的相关性较低的资产特性，也是很多人在资产配置里会搭配的种类。

黄金投资的管道有很多，这篇文章市场先生介绍黄金ETF是什么，它和直接买金条、黄金期货的差异，以及有哪些美股黄金ETF种类。

黄金ETF是什么？
黄金ETF种类有哪些？
黄金ETF跟直接买黄金、黄金期货差在哪？
黄金ETF值得投资吗？
黄金ETF的优缺点是什么？
黄金ETF有哪些目标？
黄金ETF推荐怎么买？
快速重点整理：投资黄金ETF好吗？

黄金ETF是什么？

黄金ETF意思就是追踪黄金相关指数的ETF，包括黄金价格指数、或者金矿公司股价指数

黄金ETF是一种在交易所交易的基金，是实体黄金的替代品，属于商品原物料型ETF，
因为直接购买实体黄金不好携带、流动性差、交易成本高，
所以投资人透过投资黄金ETF，就等于购买到一篮子的黄金，涨跌都与直接买进黄金非常接近，且流动性增加、更容易变现、交易成本更低。

以前市场先生有分享过关于黄金投资的方法，其中黄金ETF就是最适合一般人的方法之一，比起其他管道，黄金ETF方便性很高、交易成本低、持有成本也低，
可阅读：黄金怎么买？5种购买管道比较

黄金ETF不同于黄金存折，并不是帮你实际上购买实体黄金，而是藉由基金(ETF)去持有一些实体黄金或黄金期货等衍生品，追踪黄金相关的指数。即使把黄金ETF赎回，你也不会拿到任何的实体黄金，单纯是现金交易。

黄金ETF种类有哪些？

黄金ETF常见的种类主要有以下几种：

一般我们谈到黄金ETF，主要指的都是追踪金价的ETF，
但黄金相关的ETF其实也包括金矿公司ETF及一些杠杆型和反向型ETF，这些并不建议一般人去使用。

1. 黄金价格ETF(Gold price ETF)：

这是最重要的一种黄金ETF，会追踪金条的价格，有些ETF是实际买金条，有些ETF则是买黄金期货，但目标都一样，就是追踪金价，让ETF的净值表现与目前金价走势相同。

投资人实际上并不拥有金块，但由于这种ETF是追踪黄金的「价格」，所以当金价上涨时，这样的ETF价格也会上涨，金价下跌时ETF也会下跌。

2. 金矿公司ETF (Gold miner ETFs)：

金矿公司ETF不投资金块或黄金期货，而是购买黄金开采公司的股票，这些股票的价格往往会随着黄金价格而变动，但由于黄金矿工ETF实际上并不持有任何黄金，它们不会准确地追踪黄金价格。

金矿公司的波动性比金价又更大更剧烈许多，常常大起大落，一般更多被用在波段交易，较少长期持有。
除非有相当的专业，否则不建议操作这类原物料类型的公司。

3. 反向黄金ETF (Inverse gold ETFs)：

反向黄金ETF就是黄金的反向ETF，又称黄金空头ETF，运用股指期货、互换合约等杠杆投资工具，目的是与目标指数呈现反向收益的倍数(例如-1倍、-2倍、-3倍)，会与黄金的市场价格呈相反方向移动，假设你投资1000美金的反向黄金ETF股票，当金价下跌5%，你的股票大约就会增加5%价值，达到1050美金。

4. 杠杆黄金ETF (Leveraged gold ETFs)：

杠杆黄金ETF就是黄金的杠杆ETF，简单来说，就是搭配了杠杆的黄金ETF，主要是放大黄金价格的变动，例如2倍杠杆黄金ETF上涨1%的话，你就会获得2%的收益，特色是涨幅大、放大盈亏机会，但同时也放大了你的交易成本。

一般投资新手建议先不要碰反向及杠杆黄金ETF，这两种ETF持有及交易成本都比较高。

黄金ETF跟直接买黄金、黄金期货差在哪？

黄金ETF vs. 实体黄金

如果你想要购买黄金，最直接的方法是去买金条、实体黄金，但是这可能会很昂贵，而且还有储存成本、防止被偷的因素要考虑进去，再加上它的流动性较低，出售难度大、成本高。

使用黄金ETF，并没有购买实体黄金，是一种更具流动性和成本效益的方式。

市场先生提示：同样是黄金ETF本身也有区分，目前使用在美国投信公司(如SPDR、iShares等公司)发行的黄金ETF，例如GLD、IAU、SGOL、GLDM等等ETF，交易成本及管理费都比较低，约落在0.17%/年~0.4%/年之间。也有基金公司发行黄金ETF，但管理费仍很贵，超过1%/年，不建议使用。

黄金ETF vs. 实体黄金
比较	黄金ETF	实体黄金
单次买卖成本(估)	透过国内外券商买进ETF的交易成本：美股黄金ETF的IAU为例，大约0~0.1% 台股黄金ETF的00635U为例，大约0.25%	银楼金条：约1%~5% 银楼金饰：约10% 银行金条：约3% 银行金币：约7%
持有成本	美股黄金ETF的IAU为例，管理费(0.25%/年)台股黄金ETF的00635U为例，管理费(1.15%/年)	无
优点	价差低、买卖方便流动性佳、适合长期持有高	看的到、摸的到、可以带着走
缺点	有管理费、要选择目标，的黄金ETF持有成本与交易成本较贵，国外的费用便宜很多	交易成本太高、保管不易、单价高

如果想长期持有黄金，除了黄金ETF以外，另一个选项是黄金存折，
虽然交易成本略比ETF高，但没有管理费，比实体黄金好的多，
可阅读：黄金存折是什么？

黄金ETFvs.黄金期货

黄金ETF与黄金期货都是买卖黄金，但交易单位有很大的不同，
黄金ETF的交易单位可能是几百美元，
黄金期货的交易单位则可能是十万美元甚至更多(但交易成本通常也较低)，
所以高资产的人会去交易黄金期货，一般人比较会去交易黄金ETF。

如果要短线交易，
黄金ETF与黄金期货虽然可以很容易做多或做空，但黄金期货做空会比ETF相对容易一些、成本也更低。

黄金期货的特色是采用保证金交易，在黄金投资中适合短线频繁操作的类别，但要注意避免杠杆太大问题，建议可以先搞懂什么是保证金交易、什么是期货再开始交易。

黄金ETF vs 黄金期货差异
比较	黄金ETF<	黄金期货
交易单位	百美元	十万美元甚至更多
单次买卖成本(估)	美股黄金ETF的GLD为例，大约0~0.1% 台股黄金ETF的00635U为例，大约0.25%	大约0.08%~0.15%
持有成本	美股黄金ETF的GLD为例，管理费(0.4%/年) 台股黄金ETF的00635U为例，管理费(1.15%/年)	换仓成本(大约3个月要换一次)
优点	价差低、买卖方便流动性佳、适合长期持有高	买卖交易成本极低、适合短期操作、多空都能操作、可以使用杠杆、无管理费
缺点	有管理费、要选择目标，的黄金ETF持有成本与交易成本较高	不适合长期持有、杠杆交易波动大比较适合老手操作、会到期需换仓

除了黄金ETF、实体黄金、黄金期货之外，黄金的购买管道还有很多种，
详细可阅读：黄金投资完整懒人包：黄金存折/黄金ETF/黄金期货/黄金现货/金条金饰

黄金ETF值得投资吗？

黄金ETF适合的人：想做资产配置、长期投资的人

黄金能对抗通膨与保值作用

一般常听到的「黄金抗通膨」，如果指的是一般通膨，有两种不同的说法，有的人认为抗，有的人认为不抗。
但如果指的是恶性通膨(例如2022年3月俄罗斯卢布在短时间内大幅贬值)，那黄金的确有抗恶性通膨的作用。更好的说法应该是「保值」，当货币价值下降时，黄金相对保值。

市场先生自己的看法，我认为黄金是能抗通膨的，
详细的分析说明可以看这篇：黄金能抗通膨吗？

黄金ETF的优缺点是什么？

如果是想做资产配置、长期投资的人，可以考虑投资黄金ETF，在投资之前，可以先了解它的优缺点：

黄金ETF的优点

可以用来分散你的投资组合，或对冲市场的负面波动
流动性高，意味购买和出售它们比拥有实体黄金容易<
用小钱就可以投资黄金ETF
可以投资到金条、黄金开采公司的股票

黄金ETF具有与债券相同的防御性资产特性，许多投资人会用它来对冲经济、政治动荡、货币贬值的影响。

另外，与其他投资相比，它们的流动性相对较高，在证券交易所就可以进行交易，用小钱就可以买到，而且黄金ETF种类不限于投资金条，甚至也可以开采到黄金开采公司的股票。

黄金ETF的缺点

有管理费
必须选择目标
在市场多头时期报酬较弱

购买黄金ETF仍必须支付管理费，如果是杠杆或是反向类型的ETF，管理费通常较高，另外要注意，虽然黄金可以用来做为避险与抗通膨的工具，但在市场多头时期，报酬率与大盘ETF相比，报酬率较弱。

市场先生个人建议：在资产配置中，黄金是可配、可不配。比起股票债券，黄金其实又再比较次要，它是一个多样化的选择。无论如何，黄金的配置比例一般10%~15%就算高了，最多不建议超过25%。
在资产配置中，一般会选择追踪金价指数的ETF，并不会使用金矿公司ETF。

黄金etf与大盘走势

黄金ETF有哪些目标？

底下以美股为例，从金矿公司ETF、黄金价格ETF、反向黄金ETF、杠杆黄金ETF中，各挑出规模较大的几文件ETF来介绍。

黄金ETF简介 (数据日期：2022/3/15)

追踪黄金金价指数的ETF ( 的ETF管理费贵很多，就不列了)：

黄金ETF简介
ETF	费用率	规模(百万美元)	追踪目标	特性
GLD	0.40%	63,167.10	黄金价格	属于黄金价格ETF，追踪金块的价格。
IAU	0.25%	30,588.41	黄金金条现货价格
GLDM	0.18%	4,566.92	LBMA黄金价格(下午定价)
SGOL	0.17%	4,744,061	伦敦黄金价格(下午定价)
BAR	0.17%	1,059.40	黄金价格

除了追踪金价的ETF，也有一些其他黄金ETF，追踪金矿公司或者反向、杠杆的ETF，
这些ETF新手都不建议使用：

黄金衍生的ETF简介 (不直接买卖黄金)
ETF	费用率	规模(百万美元)	追踪目标	特性
GDX	0.51%	13,900.00	追踪AMEX Gold Miners index，包含开采黄金、白银的采矿业公司。	属于金矿公司ETF，追踪股市中金矿开采公司的股票价格。
GDXJ	0.52%	4,600.00	追踪Market Vectors Junior Gold Miners Index的绩效表现，至少80%以上的资产投资在黄金开采的公司。	属于金矿公司ETF，追踪股市中金矿开采公司的股票价格。
UGL	1.35%	300.71	追踪Bloomberg Gold Subindex，追求达到指数二倍的投资表现。	属于杠杆黄金ETF，二倍做多黄金ETF。
DUST	1.04%	87.55	属于反向黄金ETF，二倍做空黄金ETF。