ETF有哪些种类？7种ETF种类特性分析比较

ETF种类介绍

交易所买卖基金ETF (英文：Exchange Traded Fund)主要可分成六大类别，用来区别它们特性上的差异，有些ETF会追踪同样的指数，有些会追踪特定的指数，端看每个ETF的特性，每个大类底下也可以在做细分。

目前全球有许多知名的指数编制公司，根据人们的需求产出各式各样的指数，因此也衍生出越来越多种ETF。

由于在美国发行的ETF种类较多，因此本篇文章中的例子会以美国ETF为主。

ETF种类1：股票型ETF

• 标的指数：股票指数
• 特性说明：被动追踪股票指数的表现，持有一篮子股票，也是种类最多、规模最大的ETF。
• 类型细分：
  1. 市值型：依市值分类的ETF
  2. 国家/区域型：一般会以美国作为区分，分成美国ETF与非美国ETF(国际市场ETF)
  3. 产业型：专注分散投资在单一产业上的ETF
  4. 投资风格：把上述分类的ETF再依据不同因子再次挑选标的，例如再挑出一些成长股组成ETF

一般来说，一档股票背后只代表一间公司，如果想投资很多间公司，就需要买很多个股，但有些蓝筹股(权值股)可能股价较高，资金较小的投资人可能无法全部都买，但如果投资股票型ETF，就能一次买进一篮子标的。

可阅读：股票型ETF》一次看懂投资美国最重要4大类美股ETF

市值型ETF

市值型ETF就是依照公司市值买进一篮子标的的ETF，大型股ETF就是买进一篮子市值庞大的公司，中小型ETF通常指的是买进大型股以外的公司。

国家/区域型ETF

国家/区域型的ETF指的是买进单一国家或区域的ETF，例如直接投资全美国市场的ETF。

因为美国是目前世界第一大经济体，所以一般会以美国作为区分，非美国ETF也可称为国际市场ETF，其中包含新兴市场ETF、非美已开发市场ETF。

产业型ETF

产业型ETF(Sector ETF)是投资某一产业的ETF，例如：专门投资于能源产业、必须消费品产业股等，甚至投资于更细的分类，例如：健康医疗类(Healthcare)中可能又细分成生技公司、制药公司、医疗服务等等。

但产业是怎么区分的？这是有公定的分类方式，目前全球较知名的有以下两个：

1.GICS (Global Industry Classification Standard)2.ICB (Industrial Classification Benchmark)

详细请参考以下两篇文章：

1. 全球产业分类方式》GICS、ICB是什么？两种有什么不同？2. 什么是产业型 ETF？

投资风格型ETF

投资风格型ETF的英文称为Smart Beta ETF，泛指所有具有「特定投资策略风格」的ETF，所以smart指的是选股的方法，并不是比较聪明的意思，常见的投资风格，包含：价值型ETF、成长型ETF、配息型ETF、…等等。

更多Smart Beta的介绍与分类，可阅读：Smart ETF 是什么

提醒：主动型ETF vs 被动型ETF

如果不是追踪大盘指数的ETF(例如成长型的ETF)，因为它的目标不是跟随指数获得正常报酬，而是试图战胜大盘，是比较主动的投资方式，因此费用可能会比较高(手续费、管理费等等)。

投资新手建议从被动型ETF(也就是追踪大盘指数的ETF)开始了解，例如全美大型ETF SPY、IVV、VOO，之后有兴趣的再研究这类主动型的ETF。

ETF种类2：债券型ETF

• 标的指数：债券指数
• 特性说明：被动追踪债券指数的表现，持有一篮子债券，并且维持在一定的存续期间
• 类型细分：

1. 1. 以发行单位分类：公债(国债、政府债)、公司债
   2. 以市场分类：已开发市场债、新兴市场债
   3. 以风险分类：投资等级债ETF、垃圾债券(高收益债)ETF

债券ETF通常较安全的就是由国家发行的公债(英文：Government Bonds)，而美国又被视为最不容易倒债的国家，所以美国公债普遍被认为是最安全的标的。

关于债券ETF，更详细的介绍可阅读：什么是债券型 ETF？

ETF种类3：商品型ETF

• 标的指数：期货/商品指数
• 特性说明：被动追踪期货/商品指数的表现，
• 类型细分：
• 黄金
• 白银
• 综合
• 原油

商品型ETF又分成原物料与非原物料的ETF，在国外会称原物料ETF为商品型ETF，对非原物料ETF则根据每档ETF的特性而分去不同的类别，但 普遍会将这两种ETF统称期货型ETF，因为它们主要都是在操作期货。

关于商品型ETF，更详细的介绍可阅读：什么是商品型ETF(期货型ETF)

ETF种类4：REITs ETF

• 标的指数：REITs指数
• 特性说明：被动追踪REITs指数的表现，又称不动产ETF或房地产ETF(但不仅是房子)
• 类型细分：

1. 1. 美国REITs
   2. 非美国REITs
   3. 全球REITs

REITs(英文：Real Estate Investment Trust)，中文叫做「不动产投资信托」，简称REITs，顾名思义就是将不动产证券化，让投资人也可以用较小的资金投资不动产。

REITs ETF就是买进一篮子证券化的不动产，其中除了房地产外，也包含商业不动产、基地台、通讯设施、机房等等标的。

关于REITs ETF，更详细的介绍可阅读：什么是REITs ？

前面介绍到的股票产业型ETF，按照GICS、ICB的分类方式，其中有个”不动产”的类别，就是REITs ETF，不过REITs ETF其实可再细分，分类为美国、非美国、全球型等类别。

ETF种类5：货币型ETF

• 标的指数：货币指数
• 特性说明：追踪单一货币指数，或直接买进一篮子的货币
• 类型细分：美元、欧元、英镑、日元指数等等。

但是因为货币ETF的替代品比较多(例如直接换汇+外币定存、货币市场基金)，所以这个ETF就比较冷门、不常听到。

关于外汇及货币ETF更详细的介绍可阅读：外汇是什么？什么是货币型 ETF？

ETF种类6：杠杆型、反向型ETF

• 标的指数：各ETF指数(例如股票指数、商品指数)
• 特性说明：交易成本较高
• 类型细分：ETF的各种类中(股票/债券/商品…等)，都有杠杆或反向特性的ETF

杠杆型 ETF

杠杆型 ETF 是指每日追踪标的指数收益正向倍数的 ETF，例如：杠杆倍数为 2倍，标的指数上涨 1%，2 倍杠杆型 ETF 上涨 2%； 标的指数下跌1%，2 倍杠杆型 ETF也下跌 2%。

杠杆 ETF 是一种使用衍生品来放大某个正向指数，反向追踪投资损益的基金，常见的杠杆比例有 1.5X、2X 、 3X，也会有做多与做空的种类。例如期货合约(futures)、掉期合约(swap)、债务杠杆。

反向型 ETF

反向型 ETF 则为每日追踪标的指数报酬反向表现的 ETF，例如：反向倍数为 1 倍，标的指数上涨 1%，反向型 ETF下跌 1%；标的指数下跌 1%，反向型 ETF 也反向上涨 1%。

另外要注意，这种ETF最常被误解的是，这里指的放大损益，是指按比例放大「当日」损益，而不是放大多日损益、年化损益。

更详细的介绍可阅读：什么是杠杆型ETF、什么是反向型ETF

市场先生不建议操作杠杆型及反向型的ETF，除了交易成本高之外，其实这类的ETF大部分都在操作期货，那不如自己去操作期货就好了。

ETF种类7：加密货币ETF

• 标的指数：目前没有指数
• 特性说明：目前这类的ETF较少，易有折溢价，波动及不确定性高
• 类型细分：追踪加密货币现货价格、加密货币期货价格

加密货币是虚拟货币的一种，象是比特币、以太币都是加密货币，而加密货币ETF就是追踪加密货币现货价格或期货价格的ETF，例如比特币ETF，可能会追踪特币现货价格，或是比特币期货价格。

目前加密货币的ETF不多，美国第一档比特币ETF为BITO，是追踪比特币期货价格的ETF。

关于加密货币 – 比特币ETF更详细的介绍可阅读：比特币ETF是什么？

新手建议先从股票型与债券型ETF开始了解

如果你是投资新手，市场先生建议先从追踪大盘指数的股票型ETF(大型)、美国公债中长期债券ETF开始了解，之后行有余力再去了解其他有兴趣的ETF。

底下分享一些ETF相关文章：

美股ETF怎么买：美股ETF怎么买？美股各知名券商与复委托比较

更多ETF教学可阅读：ETF完整教学懒人包

本文为信息整理与观念教学分享，无任何投资推荐之意，投资必定有风险，投资前务必自行研究分析判断。

额外分享几篇ETF文章：

1.什么是ETF？如何创造6%的报酬率？

2.如何买进ETF？从开户到下单全教学

3.应该用「定期定额投资」还是「单笔投资」？

4.「高内扣费用」与「手续费」如何影响ETF绩效？

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