债券型基金是什么？债券型基金稳定领配息要注意3件事

债券型基金是什么？

前面几篇文章已经谈到如何阅读基金月报以及股票型基金的介绍，接下来会介绍债券基金以及各类基金，

这篇文章市场先生会整理关于债券基金的几个问题：

债券型是什么? 是基金还是债券?

简单来说，债券就是可以收利息的借据。

债券有3个最主要的元素：

1. 债券面值：面额多少钱，也就是到期时债主可以根据这张债券拿回的钱
2. 票面利率：每年会给的利息，也就是债券的殖利率
3. 到期日：到期之前每期固定要给利息，到期后就要还回债券面值的资金

例如：A公司发行了面值100万、票面利率5%的债券，20年到期

如果你买了这张债券，只要公司没倒闭，20年内你每年都会收到5万元利息，期满20年后你还能拿回100万元。

债券基金就是买进一篮子的债券

需要透过基金经理人去操作，所以有额外的管理费与交易手续费。因为一篮子债券，所以到期日各有不同，新资金进来就买新债券，所以也没有到期的问题，

长期来说报酬率就是跟着当下债券的殖利率去变动，这跟目前联准会(Fed)的基准利率有关。

升息会造成债券基金的账面净值下降

买债券很单纯，就是买了放着领利息，到期了领出本金。

但债券基金及债券ETF无论是主动操作或是追踪指数，操作方式都「不是买进持有」而是「持续的调整部位」，尤其ETF因为追踪指数，因此微调会比较多，这是债券基金和单买债券最大的差别之一。

债券、债券基金、债券ETF买进管道不同

因为在 个人要直接买债券比较难，而且 本土发行的债券报酬率很低，例如委由中华邮政发行的 政府30年期中央公债，目前利率是1.5%多蛮低的，跟银行定存没差多少，也没有抗通膨能力。因此通常是买海外债券，同样30年期美债最近约3%，风险更高的债券报酬则是更高

查美债现在的利率(Yield)可以看Bloomberg网站

如果你手上资金好几千万，那可以透过银行中介去集资买到，不过买到后很难变现。因此大多数买债券都还是透过债券基金或债券ETF。

债券基金是透过基金平台可以买进，可阅读：基金怎么买? 通路平台整理比较懒人包

债券ETF则是透过股票券商买进，目前国内债券ETF的选择比起债券基金少很多，不过交易成本会比债券基金低一点。可阅读：ETF怎么买? 从开户到下单完整教学

海外ETF则是透过美股券商买进，好处是选择多很多，而且有非常多免手续费的ETF，不过稍微麻烦一点需要花点时间开户。可阅读：海外ETF怎么买? 美股券商开户

债券型基金3大特性：

如果你对债券基金很有兴趣，请先看完这三点：

特性1. 同类债券基金报酬相差不会太大

债券基金跟股票基金最大的不同在于，做出好的决策与不好的决策，结果不会差太多。

这代表什么?意思就是债券基金的经理人能发挥的价值很小。因此报酬率差不多的情况下，付出的费用应该尽可能越少越好。

这也是为什么债券基金的管理费都低于股票型基金。

特性2. 债券基金的走势相对平稳

因为债券有稳定配息的特性，会造成重大损伤的原因是「债券违约」，但就过去到现在债券违约的状况并不多见。

另外就是受到对预期利率的影响，不过利率波动也不算大，除非是平均到期年数很长的债券才会有较大的波动。

特性3. 超过10年以上，债券投资的报酬几乎一定输给股票

这是债券天生的特性，因为债券风险比股票低，报酬也相对低。如果你很确定自己的投资会持续10年以上，除非你个性是遇到大跌就会辗转难眠，否则应该尽可能选择股票而不是债券。

了解这3个特性以后，你就可以判断自己是否适合投资债券，或是要投入多少比例的资产。

债券型基金风险是什么？

符合以下任一条件，债券基金可能适合你：

1. 担心波动风险，而且不需要追求高报酬

通常是接近退休年纪时，因为没有其他收入来源，所以对波动和风险通常都会比较担心，这时候债券就比股票合适。想追求高报酬的人不适合债券，假如为了高报酬而买到高收益债，那波动程度也跟股票相差不多了。

2. 有资产配置的需求

因为股票与债券多数时间走势是相反(但不是全部)，但两者长期都有正报酬，因此股票空头时债券的获利可以减少整体账面价值的波动。

附带一提，平衡型基金也是有资产配置的效果，好处是由基金公司去控制平衡性，不用自己调整比例，缺点是管理费相对比较高。

至于个人该放多少比例的资金在债券，这没有标准答案，因为你不像基金经理人需要精确的控制波动或追踪指数，做资产配置为的就是你自己晚上能安心睡觉，所以根据自己的状态判断就好，比方说只是想做一点配置就放3成，如果觉得波动还是太大就往上调整。

债券型基金的种类与报酬率

债券基金跟股票基金分类一样，可以买进各地区的债券，例如：全球、美国、亚洲、新兴市场等等。其中先进国家例如美国，风险相对低，债券殖利率也低。开发中国家例如新兴市场，风险就相对高，债券殖利率也比较高。

对于基金分类方式不熟的话可阅读：基金的类型分类该怎么看？

以下是各种常见债券的报酬率比较：