Vanguard Intermediate-Term Corporate Bond ETF (Vanguard中期公司债券ETF)

VCIT是一文件投资于中期美国投资等级公司债的债券。

若对ETF不了解可先阅读：什么是ETF？

VCIT是什么？VCIT ETF基本资料介绍

VCIT是由美国Vanguard公司发行(先锋集团)，这档ETF成立于2009年，属于投资等级公司债ETF，专门根据相对应的投资等级公司债指数去买进债券。

VCIT ETF资产总规模约398亿美元，分散投资持有上千档债券，债券的数量档数比较没有太大意义，种类比较重要。

VCIT的特色是内扣费用，支出比率为0.05%非常低，债券组合根据最新数据，平均到期日(Average effective maturity)为7.6 年，平均存续期间(Average duration)为6.5年，整体来说债券的存续期间属于中期债券。

VCIT所有债券评等都在投资等级，至少标准普尔评等BBB以上，占最大比重的是工业公司债，占大约58.3%，评等的部分主要是BBB和AA、A等级，合计约99.6%。

VCIT内扣费用(Expense ratio)：0.05%

VCIT总计支出比率0.05%。以债券类来说属于费用最低的一群。

VCIT的追踪误差如何？

从官网上的数据可以看到，VCIT长年下来(例如table上的5年期)，追踪误差为0.18%，误差也算小。

VCIT配息频率：月配息(每月初)VCIT近12个月殖利率(LTM Dividend / Yield)：3.18%

配息与殖利率都不是评估此ETF评估的重要指标。

VCIT ETF优点：

• 费用率非常低，只有0.05%。
• 债券种类投资于高评等的公司债。
• 风险低，属于中期债券，债券评级多为投资等级，于股市空头时较抗跌。

VCIT ETF缺点：

• 中期债券报酬率较低。
• 资产配置而言，于股市大跌时，保护效果不如纯美国公债。

VCIT ETF成分股组成与特性分析

VCIT的债券种类组成权重数据：

可以观察到，VCIT的债券组成，有近6成集中在工业，其次近4成是金融业，另外还有公用事业、国库券等。

VCIT的债券风险评等组成数据：

VCIT ETF的组成债券风险评等都是投资等级债(BBB)以上，其中最多的为BBB等级债券占54.2%、其次是A级债占39.3%。

关于债券信用评等可阅读：债券信用评等怎么看？

VCIT投资风险报酬走势特性

最大回调风险：约-15%回调以内(月资料)

VCIT是2009年才成立，数据较短，这边以同类型的LQD ETF来比较回调风险，历经金融海啸后，可以看到由于组成大多是高评等债券，于市场空头时对整体报酬影响不大，但因为没有投资公债，在股市空头时也没有特别抗风险的效果。

VCIT的存续期间约6.5年左右，这代表若未来升息1%，VCIT净值可能下跌6.5%，不算大也不算太小，算是中期债的风险波动特性。

VCIT的存续期间短，所以和LQD相比较，回调风险其实会在更低ㄧ些。

VCIT与类似ETF比较

VCIT追踪相同指数ETF：

VCIT、LQD都是追踪中期公司债指数，VCSH则是短期公司债指数，

LQD比较偏重于银行类，而VCIT、VCSH主要偏重于工业类股，这几档ETF相比之下，VCIT费用率为0.05%是比较低的。但由于存续期间长短不大一样，面临的利率风险不同，所以也不能直接用费用率去选择。

VCIT类似相关ETF：

VCIT主要投资公司债，BND、AGG则包含投资了美国公债与投资等级公司债，而HYG、JNK则是投资高收益公司债(俗称垃圾债券)。

市场先生ETF综合评价 – VCIT

(评分最高5★，最低1★，星星只代表程度高低，在分散程度上不一定代表好坏)

• ETF费用率：0.05%费用率非常低 ★★★★★
• ETF追踪误差：误差小、流动性佳 ★★★★★
• ETF风险特性：属于低风险、高信评的债券 ★★★★★
• ETF重要性：在资产配置中，属于长期投资持有的配置，建议与其他公债ETF同时持有分散风险 ★★★★
• 市场先生综合评价：在中低存续期间的公司债券中，属于优质的ETF ★★★★

总结：谁适合投资VCIT ETF？

VCIT ETF适合对象：想投资美国公司债，预定存续期间为中期的人。

VCIT的成本费用率只有0.05%相当低，为中期公司债券ETF，对于希望提高固定收益回报，又不想拉长存续期的投资人来说，是不错的选择之一。

和同类的LQD在选择上的差异除了债券成分产业分类以外，VCIT存续期间也比较短一点，报酬与利率风险都略低ㄧ些。

但投资公司债的ETF，通常在股市大跌时较不抗跌，长期持有可以将投资美国公债的ETF搭配进来，做好分散投资的资产配置。

VCIT ETF 怎么买？

目前购买美股ETF有2个管道，分别是国内券商与海外券商，差异比较如下：

1. 国内券商复委托：如何用复委托买进美股ETF？
2. 海外券商比较：美股ETF怎么买？知名美股券商与复委托比较