iShares U.S. Treasury Bond ETF (iShares美国公债ETF)

GOVT ETF主要投资在美国政府公债，和IEI、IEF这两档美国中期公债ETF非常类似，存续期间也接近，差别在于GOVT是使用债券梯的配置，短中长期的债券部位都有，混合组成债券梯的结构。

若对ETF不了解可先阅读：什么是ETF？

GOVT是什么？GOVT ETF基本资料介绍

GOVT是由美国iShares(安硕)公司发行，这档ETF成立于2012年，几乎全部投资美国公债Government Bonds(又称国债、政府债)，公债是指由国家政府发行，被认为是全球最安全的债券。

美国是全球经济中心，所以美国公债也被视为一定不会倒闭的债券，具有很强的对抗风险性质。

GOVT ETF资产总规模约143亿美元，分散投资约近200档债券，债券的数量档数比较没有太大意义，种类比较重要。

GOVT的特色是混合了由短到长多种不同到期日的公债，因为都是公债所以无风险、内扣费用低，之前的支出比率为0.15%，GOVT在2021/1/4费用率从0.15%降到0.05%，算是iShares发行的ETF中降下费用的ETF(但其他几档如IEF、TLT，费用率都还维持在0.15%)。

债券组合根据最新数据，平均到期日(Average effective maturity)为8.33年，平均存续期间(Average duration)为6.84年。

GOVT所有债券评等都在最高信用评等，标准普尔评等AAA，几乎全部投资美国公债，占大约98.94%，类型为综合年期债券(1-30年期)。

GOVT内扣费用(Expense ratio)：0.05%

GOVT无其他支出，总计支出比率0.05%，虽然同类来说不算最低，不过以债券类来说属于费用低的一群。

GOVT的追踪误差如何？

从官网上的数据可以看到，GOVT长年下来(例如table上的5年期)，追踪误差为0.1%，误差也算小。

GOVT配息频率：月配息(每月初)GOVT近12个月殖利率(LTM Dividend / Yield)：1.58%

配息与殖利率都不是评估此ETF评估的重要指标。

GOVT ETF优点：

• 费用率低，只有0.05%。
• 几乎全部投资美国公债，风险相当低。

GOVT ETF缺点：

• 公债虽然风险低，但相对来说报酬率也较低。
• 因为混合了由短到长多种不同到期日的公债，里面配置的比例不见得是投资人想要的。

GOVT ETF成分股组成与特性分析

GOVT的债券种类组成权重数据：

可以观察到，GOVT的债券组成几乎全部都是美国公债。

美国政府公债(英文称为Treasuries)被喻为资金的避风港，可以说投资人不用承担风险就能赚到钱，但报酬率也不会很高。

对公债不熟可阅读：美国公债是什么？如何投资？

GOVT的债券风险评等组成数据：

GOVT ETF的组成债券风险评等，全部都是最高信用评等债券(AAA)，因为主要都是美国政府债，所以投资起来也最安全。

关于债券信用评等可阅读：债券信用评等怎么看？

GOVT的债券到期日组成：

一般我们不需要看债券成分的到期日，因为到期日也不等于存续期间，直接看总存续期间就好。

不过为了让你理解它和IEI、IEF的差异，所以这边还是列出它的成份股到期时间。从图上可以看出，GOVT短中长期债券都有持有，但IEF的债券到期日则是集中在7-10年的区间。

理论上，债券梯让GOVT的持有成本会比较低一点，但实际上由于GOVT并没有因此费用率较低，绩效和走势上也看不出明显差异，所以就把它单纯当成不同存续期间的公债ETF即可。。

GOVT投资风险报酬走势特性

最大回调风险：约-6%回调以内(月资料)。

GOVT是2012年成立，数据数据较短，这边以各50%的 IEI (3-7年公债)、IEF (7-10年期公债)来测回调风险，因为存续期大概借于这两档之间。

因为几乎全部投资美国公债，以2008年金融海啸来看，于市场空头时具有抗风险的效果。

GOVT的存续期间约6.84年左右，这代表若未来升息1%，GOVT净值可能下跌6.84%，不算大也不算太小，算是中期债的风险波动特性。

GOVT与类似ETF比较

GOVT追踪相同指数ETF：

这边以纯公债来比较，这几档中期公债的走势都很平稳，但相对来说报酬率也较低，

而VGIT、SCHR的费用率相比之下相当低，只有0.05%，也可以作为替代的选项。

GOVT类似相关ETF：

GOVT全部投资美国公债，属于综合年期公债(包含1-30年期)，投资美国公债ETF还有SHY(1-3年短期公债)、IEF(7-10年中期公债)、TLT(20+长年期公债)等。

存续期间和GOVT很接近的投资等级债券AGG、BND虽然也有投资美国公债，但还混合了其他债券，走势特性跟纯公债不大一样，但以费用率来看这两档费用相当低。以资产配置而言，于股市大跌时，纯美国公债的保护效果会较好。

市场先生ETF综合评价 – GOVT

(评分最高5★，最低1★，星星只代表程度高低，在分散程度上不一定代表好坏)

• ETF费用率：0.05%费用率低 ★★★★★
• ETF追踪误差：误差极小、流动性佳 ★★★★★
• ETF风险特性：属于低风险、高信评的债券 ★★★★★
• ETF重要性：在资产配置中，属于单纯追求低风险的配置 ★★★★★
• 市场先生综合评价：想追求公债稳定性的人可投资的ETF ★★★★★

总结：谁适合投资GOVT ETF？

GOVT ETF适合对象：想保守投资美国公债，单纯追求低风险债券配置的人。

GOVT成本费用率为0.05%，以追踪美国公债为主，它很平稳安全、不用承受风险波动，特性是混合了由短到长多种不同到期日的公债，适合保守型的投资人。GOVT的存续期间则是介于IEI(3-7年期公债)和IEF(7-10年期公债)之间，市场先生是觉得这几档差异都很小，可以当成不同存续期间的目标做选择，端看你对利率风险的在意程度，越在意利率风险就选越短期的，反之可以选长期一点的。

GOVT ETF 怎么买？

目前购买美股ETF有2个管道，分别是国内券商与海外券商，差异比较如下：

1. 国内券商复委托：如何用复委托买进美股ETF？
2. 海外券商比较：美股ETF怎么买？知名美股券商与复委托比较