SPDR Gold Shares (SPDR黄金ETF)

ETF投资 2022-07-19 13:04:51

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GLD是一文件全球最知名、规模最大的黄金ETF之一，许多人长期持有黄金时会使用它，而GLD的选择权在市场上也流动性很高，常常直接被当成黄金选择权在使用。

若对ETF不了解可先阅读：什么是ETF？

GLD是什么？GLD ETF基本资料介绍

GLD是由美国SPDR(STATE STREET，美国道富集团)发行，这档ETF成立于2004年，至今已15年以上，也是全球相当受欢迎的ETF之一。

GLD属于商品型ETF(Commodity ETF)，在大多统称为期货型ETF，期货型ETF单纯是追踪期货指数追求涨跌一致，并不会特别去追求高报酬。

GLD实际投资黄金本身，以追踪黄金价格的市场表现为投资目标，投资这类商品型ETF主要原因，通常是想短期投资对冲风险，作为对抗股市波动、美元疲软或通货膨胀的一种方式。

另外也有人会将其作为长期投资策略的一部分，因为黄金与股市相关性很低，且波动相对稳定，因此也有人会配置这类型ETF来避险。

GLD的内扣费用、支出比率为0.4%，和同类型ETF相比费用率是较高的，另一档知名ETF是IAU，费用仅0.25%，其他也有比较新的ETF费用率降到0.17%~0.18%。

GLD内扣费用(Expense ratio)：0.4%

GLD总计支出比率0.4%。以其他同类黄金ETF相比来说，属于费用率略高一点。

GLD 内扣费用组成

GLD的追踪误差如何？

从官网上的数据可以看到，GLD在下表5年期报酬追踪误差为0.44%，比费用率0.4%多一些。

GLD ETF优点：

GLD ETF缺点：

最大回调风险：约-62%回调以内

从风险来看，一般来说黄金与美元呈现相反走势，美元上涨时黄金反而会下降、美元下跌时黄金会上涨，因此许多人用来做为通货膨胀、资产配置的避险工具。

从报酬来看，黄金也并非一路向上，从1980-2008年将近30年的时间，黄金几乎都在盘整，期间没创造报酬，当市场缺乏恐慌、通膨不强时，黄金的需求也不强，这是黄金的缺点。(同期股市多头居多)实际上，黄金的走势特性很多时候更适合波段交易而非持有。

GLD是2004年成立，这边我们以黄金大盘从1972到2020年的风险回测，2000年的网络泡沫化黄金约-62%、而2008年金融海啸、2020新冠肺炎走势来看，皆有避险效果。

GLD 历年还原报酬走势(以黄金大盘1972-2020回测)

GLD追踪相同指数ETF：

GLD、IAU是成立较久、规模大的黄金ETF，皆投资实体黄金、追踪黄金价格，GLDM、SGOL、BAR这3档的费用率则差不多，但资产规模、流动性都比GLD小许多。

比较几档黄金ETF(GLD、IAU、GLDM、SGOL、BAR)可以发现，它们的走势其实是差不多的，几乎都在同一条在线，主要差别在于费用率、流动性。

GLD成立最久，虽然费用率是最高的但流动性也是最好的，其他几档ETF虽然费用率低但流动性就没那么好。

建议可以依个人投资策略，看是要以费用率或流动率来选择，看你在不在意一年差个0.1%~0.2%。

黄金ETF走势比较(GLD、IAU、GLDM、SGOL、BAR)

GLD类似相关ETF：

SPDR Gold Shares (GLD)类似ETF目标
代号	费用率	规模(百亿美元)	追踪指数
DBC	0.89%	0.1	DBIQ Optimum Yield Diversified Commodity Index Excess Return
SLV	0.50%	1.3	London Silver Fix Price(LBMA silver price)
GDX	0.52%	1.7	NYSE Arca Gold Miners Index (Total Return)
GDXJ	0.53%	0.6	MVIS Global Junior Gold Miners Index (Total Return)