iShares Gold Trust (iShares黄金信托ETF)

IAU是仅次于GLD的第二大黄金ETF，费用率也比GLD来的更低一些，虽然成立的稍晚、规模较小，但也是许多人长期持有黄金的选择之一。

若对ETF不了解可先阅读：什么是ETF？

IAU是什么？IAU ETF基本资料介绍

IAU是由美国iShares(安硕)公司发行，这档ETF成立于2005年，
是全球相当受欢迎的ETF之一，属于商品型ETF(Commodity ETF)、期货型ETF，
单纯追踪期货指数追求涨跌一致，并不会特别去追求高报酬。

IAU实际投资黄金金条，追踪金条的现货价格，虽然它不是最具流动性的黄金投资方式，
但它的费用率相当低，是许多投资人会选择的产品。

投资黄金的主因，通常是作为对抗股市波动、美元疲软或通货膨胀的一种资产配置方式。

IAU的内扣费用、支出比率为0.25%，和同类型ETF相比费用率算低。

IAU内扣费用(Expense ratio)：0.25%

IAU总计支出比率0.25%。
以黄金ETF来说属于费用低的一群。

IAU的追踪误差如何？

从官网上的数据可以看到，IAU在下表5年期报酬追踪误差为0.27%，比费用率0.25%多一些，
但也算是误差小的ETF。

IAU ETF优点：

• 低成本持有黄金、小额即可买进、不用期货换仓。
• 期货商品较不容易受到通货膨胀负面影响。
• IAU是黄金ETF中流动性第2高的、费用率在黄金ETF中算低。

IAU ETF缺点：

• 直接交易期货，会比买期货型基金ETF交易成本更低。

IAU投资风险报酬走势特性

最大回调风险：约-62%回调以内

从风险来看，一般来说黄金与美元呈现相反走势，美元上涨时黄金反而会下降、美元下跌时黄金会上涨，
因此许多人用来做为通货膨胀、资产配置的避险工具。

从报酬来看，黄金也并非一路向上，从1980-2008年将近30年的时间，黄金几乎都在盘整，期间没创造报酬，
当市场缺乏恐慌、通膨不强时，黄金的需求也不强，这是黄金的缺点。(同期股市多头居多)

实际上，黄金的走势特性很多时候更适合波段交易而非持有。

IAU是2005年成立，这边我们以黄金大盘从1972到2020年的风险回测，

2000年的网络泡沫化黄金约-62%、而2008年金融海啸、2020新冠肺炎走势来看，皆有止跌避险效果。

IAU与类似ETF比较

IAU追踪相同指数ETF：

GLD是成立较久、规模大、流动性高的黄金ETF，而IAU的流动率是第2高，费用率也较GLD低。
GLDM、SGOL、BAR的费用率与流动率都更低一点，这三档较大的缺点就是规模较小(但也有十亿美元就是了)。

黄金商品期货ETF要买哪个比较好？

这几档黄金ETF(GLD、IAU、GLDM、SGOL、BAR)的走势都差不多，
所以要比较的就是费用率、流动率，GLD是成立最久、流动性最好的ETF，但费用率也是最高，而IAU流动率也很好，费用率比GLD便宜不少。

原则上我认为选哪一档差异不大，你可以选流动性大的，也可以选费用低的，
如下图所示，虽然说费率有差，但差异没你想象的大，价格走势都是黏在一起。

IAU类似相关ETF：

IAU、DBC、SLV都是期货商品型ETF，属于原物料商品类(黄金、白银)，
DBC为综合型ETF、SLV为白银ETF。

GDX、GDXJ是股票型ETF，投资金矿股公司ETF，GDX追踪全球大型金矿股，
而GDXJ追踪全球小市值金矿股，这两档属于股票型ETF，
并没有黄金避险的功能，波动也会较黄金ETF大一些。

市场先生ETF综合评价 – IAU

(评分最高5★，最低1★，星星只代表程度高低，在分散程度上不一定代表好坏)

• ETF费用率：0.25%费用率与同类型相比低的 ★★★★★
• ETF追踪误差：误差极小、流动性佳 ★★★★
• ETF风险特性：黄金可以用来做为避险的工具 ★★★★★
• ETF重要性：在资产配置中，可用来避险的组合配置 ★★★★★
• 市场先生综合评价：费用率低、流动性高的黄金ETF ★★★★★

总结：谁适合投资IAU ETF？

IAU ETF适合对象：想用低费用率投资流动性佳的黄金ETF的人。

以前市场先生写过一篇文章，提到关于黄金的各种投资管道：黄金投资管道介绍

其中就有提到，黄金ETF是最适合长期持有黄金的方式之一，持有成本与交易成本都相对低。

IAU成本费用率为0.25%，是黄金ETF中费用率较低、流动率第2高的ETF，
想投资黄金、希望有资金避险，并以低费用率享有高流动率的投资人可选择，当然如果更极端一点可以选另外几档，不过每年的差异就低于0.1%以下了。

IAU ETF 怎么买？

目前购买美股ETF有2个管道，分别是国内券商与海外券商，差异比较如下：

1. 国内券商复委托：如何用复委托买进美股ETF？
2. 海外券商比较：美股ETF怎么买？知名美股券商与复委托比较