GLDM ETF分析评价，SPDR黄金MiniShares ETF

本文市场先生介绍 iShares Gold Trust (代号:GLDM)这档黄金ETF

若对ETF不了解可先阅读：什么是ETF？

GLDM是什么？GLDM ETF基本资料介绍

GLDM是由美国SPDR公司发行(STATE STREET，美国道富集团)发行，这档ETF成立于2018年，是比较新推出的黄金ETF。

GLDM投资黄金实体，追踪LBMA金价的下午定价(PM Price指伦敦下午三点的定价)，虽然它的流动性不及GLD这档黄金ETF，但它的费用率仅0.18%，即1万美元的部位年费用只需18美元，这还不到GLD费用率0.4%的一半。

市场先生提示：同一家基金公司发行2档投资内容一样、费率却不一样的ETF？

GLD ETF是SPDR公司最早在2004年推出，是规模最大的黄金ETF，但也是同类中费用最贵的ETF，费用率0.40%，在各家发行商都陆续推出费用更低的黄金ETF以后，后来SDPR公司自己也推出费用更低的GLDM ETF，费用率降到0.18%，不过SPDR并没有把GLD下架，因此形成一个有趣的情况，是同一家公司同时有2档几乎一样的ETF，只是一档费用高 (GLD ETF)、一档费用低 (GLDM ETF)。

当然，如果考虑到一些衍生品，例如GLD ETF的期货及选择权仍是有较高的流动性，但单纯看ETF，GLDM ETF完全可以取代GLD ETF。

GLDM的内扣费用、支出比率为0.18%，和同类型ETF相比费用率算低。

GLDM内扣费用(Expense ratio)：0.18%

GLDM总计支出比率0.18%，以黄金ETF来说属于费用最低的一群之一。

GLDM的追踪误差如何？

GLDM是2018年发行的，所以报酬率资料还看不太出来，官网上只显示了1年的资料，GLDM的误差为0.23%，跟费用率0.18%差不多，若要看长期误差还有待观察。

一般经验是黄金ETF不大需要有甚么进出买卖，因此很难有巨大的误差。

GLDM ETF优点：

• 期货商品较不容易受到通货膨胀负面影响。
• 较容易低成本持有黄金的投资工具。
• 费用率仅0.18%，在黄金ETF中算最低的一群之一。

GLDM ETF缺点：

• 黄金走势有一定的周期性。
• 和同类商品比较起来无明显缺点。

GLDM ETF最新股价走势

GLDM投资风险报酬走势特性

由于GLDM没有够长的历史走势，因此以下用GLD及黄金指数来代替，走势特性不会差太多。

可以看的出来，黄金并没有一个稳定的上升趋势，反而是有周期性，涨的时候可以上涨很长一段时间，下跌或不涨也可以持续数年甚至数十年。

GLDM与类似ETF比较

GLDM追踪相同指数ETF：

GLD是目前黄金ETF里流动率最高的，因为它成立最久、规模最大，但相对来说费用率也最高。

IAU是流动率第2高的，费用率较GLD便宜，不过GLDM、SGOL、BAR的费用率都比GLD、IAU低，但ETF的规模、流动性就低不少(但至少也是十亿美元以上的规模)。

黄金商品期货ETF要买哪个比较好？

从走势图可以发现这几档黄金ETF(GLDM、IAU、GLDM、SGOL、BAR)的走势都差不多，因此要从费用率、流动性来比较。

GLD和GLDM都是同一家公司出的，但是流动性和规模差很多，有查到一些建议有大量投资黄金的人要选择流动率较好的GLD，但我个人是觉得GLDM及其他低费率ETF如IAU、BAR其实都可以完全代替GLD。

GLDM类似相关ETF：

GLDM是黄金ETF、DBC则为综合型商品ETF，SLV是期货商品型ETF，都属于原物料商品类(黄金、白银)。

GDX、GDXJ这两档不是商品ETF，它们投资金矿股公司ETF，GDX追踪全球大型金矿股，而GDXJ追踪全球小市值金矿股，这两档属于股票型ETF，并没有黄金避险功能，波动也会较黄金ETF大一些。

市场先生ETF综合评价 – GLDM

(评分最高5★，最低1★，星星只代表程度高低，在分散程度上不一定代表好坏)

• ETF费用率：0.18% 费用率与同类型相比低 ★★★★★
• ETF追踪误差：误差小、流动性佳 ★★★★
• ETF风险特性：黄金可以用来做为避险与抗通膨的工具，但报酬则是较弱 ★★★★
• ETF重要性：在资产配置中，可用来避险的组合配置 ★★★★
• 市场先生综合评价：费用率低的黄金ETF ★★★★★

总结：谁适合投资GLDM ETF？

GLDM ETF适合对象：想用低费用率投资配置黄金ETF的投资人。

GLDM成本费用率为0.18%，是黄金ETF中费用率较低的选择，但规模和流动性也比其他知名黄金ETF低一些，

市场先生的看法是，尽管规模和流动性和老牌的GLD、IAU相比较小，但几年发展下来依然是够大的，不需要太担心，若是想投资黄金，并以低费用率为考量的人，可选择评估这档ETF。

GLDM ETF 怎么买？

目前购买美股ETF有2个管道，分别是国内券商与海外券商，差异比较如下：

1. 国内券商复委托：如何用复委托买进美股ETF？
2. 海外券商比较：美股ETF怎么买？知名美股券商与复委托比较