Vanguard FTSE成熟市场ETF

若对ETF不了解可先阅读：什么是ETF？

VEA基本资料介绍

VEA是由美国Vanguard公司发行(先锋集团)，这档ETF成立于2007年，
持股数量高达3000多档，主要投资的是非美国地区，
包含了加拿大、欧洲和太平洋地区的大中小型公司股票。

VEA主要是投资美国以外的已开发市场，
区域包含：日本、英国、瑞士、法国、加拿大、德国、澳洲等等已开发国家，
对想投资EAFE(欧洲Europe、澳洲Australia、远东地区Far East)的人来说是不错的选择。

但因为比较偏重于大型股，较少分配在中型股和小型股的配置上，
因此许多追求更平均持股的投资人，可能会选择投资其他类型的ETF。

VEA追踪FTSE全球已开发国家(不含美国)指数，
主要的成分股包含雀巢Nestle、罗氏Roche AG、三星电子Samsung等知名企业，
成分股总数约3930档左右。

VEA内扣费用(Expense ratio)：0.05%

VEA ETF的内扣费用率(expense ratio 支出比率)为0.05%，
和其他几档相同追踪指数的ETF相比，算是较低费率的ETF。

VEA的追踪误差如何？
从官网上的数据可以看到，VEA长年下来(例如table上的5年期)，
追踪误差仅为0.02%，这数字比它费用率0.05%还小，即使拉到10年年化报酬误差也仅有0.03%(且为正)。

持有多国资产往往有汇率与利差问题，因此误差能缩小一部份可能原因是汇率与利差因素，能做到小误差代表非常强。

VEA配息频率：季配息(3/6/9/12月)

配息与殖利率都不是评估此ETF评估的重要指标。

VEA ETF优点：

• 持股数量近4000档，皆为非美国的已开发国家。
• 费用率和同类型ETF比较低，只有0.05%。

VEA ETF缺点：

• VEA持股大多是以大型股为主，较少分配在中型股和小型股的配置上。不过其实也不算大缺点。
• 日本占比较高(22%+)，产业较集中在金融、工业、医疗，偏重传统制造业和服务业，科技股较弱，无明显成长性。

VEA最新股价走势

VEA 图表由TradingView提供

VEA成分股组成与特性分析

VEA的前15大成分股组成产业与权重数据：

从持股中可以观察到，皆为非美国的已开发国家，也都是知名公司。

其中，前10大持股占比约9.96%左右。
最大的成分股各为：雀巢Nestle、罗氏Roche AG、三星电子Samsung、诺华Novartis等，
最大的持股占比仅约1.8%多，成股相当分散，受单一个股影响问题较小。

VEA前15大投资国家：

从投资国家中可以观察到，这文件ETF投资区域为美国以外的已开发市场，
最大的为日本，其次为英国、加拿大、瑞士、法国等国家。

VEA的产业组成：

VEA的产业分布中，占最大比例的行业为金融类股，
其次是工业、医疗保健、非周期消费、周期消费、科技等产业，VEA的产业组成较集中在这几个类别。

基本上离开美国，产业就会走向服务与传产，反而科技股较少，这是一大特性。

VEA投资风险报酬走势特性

最大回调风险：约-50%回调

VEA是2007年成立的，历经了2008年金融海啸，约有-50%的回调(月数据)，
从这边可以发现长期投资会遇到大幅波动的状况，
如果你投资时只能承受10%~20%的波动，建议投入股票类资产的资金比重不宜太高。

VEA与类似ETF比较

VEA追踪相同指数ETF：

VEA投资非美国已开发国家，在某些资产配置策略下会适合作为长期投资组合的核心持股，
但VEA追踪的指数FTSE Developed All Cap ex US Index是以大型股为主，
而类似追踪非美国已开发国家的还有IEFA，用的是MSCI的指数，投资市场不包括美国和加拿大。
IEFA、EFA追踪相同指数，而SCHF投资近20个已开发国家的股票。

以前有写过一篇评论可阅读：投资美国市场最重要的4大类股票型ETF

VEU同时包含已开发、新兴市场股票，所以还会包含到中国、 等新兴市场，算是比VEA范围更广的非美国ETF。

PXF则是将总资产9成以上投资在ADR、GDR，并以公司的账面价值、收入、销售额以及红利挑选成份股。
SPDW将总资产8成投资在成分股和以该指数为基础的证券存托凭证，用来衡量非美国的已开发国家股市表现。

因为VEA都是以大型股为主，所以有些人也会选择SCZ，它是追踪非美国已开发市场的小型股，部分投资人会用SCZ来取代或补充VEA调整投资组合。

市场先生ETF综合评价 – VEA

(评分最高5★，最低1★，星星只代表程度高低，在分散程度上不一定代表好坏)

• ETF费用率：0.05%费用率相当低 ★★★★★
• ETF追踪误差：误差极小、流动性佳 ★★★★★
• ETF分散程度：个股与产业皆分散，但传产与服务巨头居多、科技巨头少 ★★★★
• ETF重要性：资产配置于非美国区域股票市场时很重要的一项 ★★★★
• 市场先生综合评价：流动性佳的ETF ★★★★

VEA与同类ETF相比，费用率较低，成份股也分散，
但因为投资以大型股为主，若是想投资非美国已开发市场的小型股，可以选择投资SCZ。
想要更广泛分散到新兴市场的人，则是会用VEU。

总结：谁适合投资VEA ETF？

VEA ETF适合对象：想投资配置在非美国已开发市场的人。

VEA的成本费用率只有0.05%相当低，而且流动性高，以投资非美国区域且分散在多国家来说，这费用其实极低。
否则一般非美国区域的ETF内扣费用都会高到0.15%~0.50%都有。

持股数量相当多，广泛投资了非美国已开发市场，成分股多属于很成熟的知名企业，适合作为长期投资组合的核心持股。
当然，近十年很强的科技巨头在里面就很少，所以近十年成长性就没特别强。

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